553亿元国美商标使用权迷局：4年还是永久

　　运筹于囹圄之中，黄光裕把他的筹码，一一摆上台面。这次，是国美电器372家非上市门店、半年96亿元的销售额。

　　日前，黄光裕通过其全资控股的北京国美电器有限公司，向国美电器董事会发出《关于附条件终止“非上市托管协议”的书面通知》，称一旦9·28股东大会其要求罢免陈晓等动议未获通过，北京国美将从今年11月起，自行管理非上市公司资产。

　　黄光裕动手将非上市门店与上市门店做切割准备，不过是他布下连环局中的一棋。黄光裕还握有国美电器品牌使用权。可以预见，一旦失败，黄光裕将收回上市公司“国美”品牌，然后用非上市公司“国美”，展开与上市公司门店的厮杀。

　　但在国美董事会看来，黄光裕出招不过是强弩之末。国美发言人表示，根据律师对国美电器上市招股书中相当规定的解读，国美电器上市公司拥有“国美电器”品牌永久使用权。

　　　　国美372家非上市门店筹备“独立”

　　2004年国美上市时，其全国37个城市135家门店中，只有22个城市的96家门店被装入上市公司，15个城市的39家门店仍由黄光裕个人掌握。

　　到今年上半年，国美上市门店数量为740家，上半年销售249亿元；非上市部分门店共有372家，实现销售额96.17亿元，其中北京国美是黄光裕运营非上市门店的公司。

　　黄光裕日前发难，欲将非上市门店与上市门店做切割准备，为未来独立运营非上市门店做铺垫，并称，这是“不得已的预防措施”。

　　北京国美发出的《书面通知》称，若9月28日特别股东大会上大股东的5项动议全部未获得通过，北京国美电器有限公司将自2010年10月31日起终止国美上市公司对大股东所拥有的非上市门店的委托经营授权，自2010年11月1日起自行管理非上市业务。

　　《书面通知》还要求，上市公司在接获本通知至终止委托管理授权期间，须按原有协议规定，切实履行相关受托义务，不得有任何损害非上市部分合法权益的行为。

　　目前，国美上市门店和非上市门店共用采购协议、运营系统和财务系统，包括管理人员也是与上市公司签署的协议。

　　“一旦黄光裕要求中止托管协议，国美电器上市公司将会撤回派驻管理层；而非上市公司的采购和售后服务都是和上市公司共用的，如果双方决裂，非上市门店既没有了售后服务又没有了管理团队，这对非上市门店来说将是非常大的挑战。”

　　国美管理层人士表示，如果非上市公司和上市公司分拆，对国美电器最直接的负面影响是非上市公司不再向上市公司缴纳管理费，上市公司会减少上亿元的管理费收入。

　　“上市公司向非上市公司收取的管理费用约为2.335亿元人民币，占上市公司收入的0.5%。”国美公告称，管理费用占国美总收入比例并不高，但履行管理义务消耗了上市公司大量内部资源。“从中长期看，上市公司将从终止协议中获益，并不存在实际威胁”。