新政致成品油产业链大洗牌 "两桶油"垄断或加强

　　近日，国税总局发布石油炼化环节消费税征缴新政，将征缴范围扩大至所有液态石化产品，并从明年1月1日起开始执行。业内人士认为，此举将地方炼厂生产的所有液体油品(国标沥青除外)均纳入消费税征收范围，并以石脑油1元/升或燃料油0.8元/升的税率进行征收，将大幅提高调和油的生产成本，调和油价格优势丧失，市场或将面临洗牌。同时，生产调和油的地炼以及贸易商的利润将萎缩，“正规军”成品油的市场份额将扩大，从而可能导致两大油企在成品油供应上的“垄断”地位进一步加强。

　　调和油价格优势尽失

　　由于国内大部分调和油在原料上均采用不达标或接近国标的原料，未来都将按照石脑油1元/升或燃料油0.8元/升的标准征收，从而将在不同程度上增加调和汽油和调和柴油的成本。

　　根据卓创资讯提供的数据，以山东芳烃汽油为例，征收消费税后其价格将增加1369-1389元/吨。而按照华北地区调和国三93#汽油方案，芳烃汽油的添加比例一般在30%左右。增收消费税后，华北地区调和国三93#汽油的成本将增加约410.3-416.3元/吨，调和汽油的价格优势将大打折扣。

　　具体到调和油产业链上的各个产品，业内人士认为，石脑油、MTBE、芳构化汽油等产品所受冲击较大。

　　金银岛分析师靳婷指出，目前市场上流通的石脑油资源中有85%以上用于调和，且多走化工产品的税票形式。新政出台后，非化工用石脑油的消费税征收将更加规范，从而将提升石脑油的出厂价，用于作为调和油原料的石脑油资源供应将受到波及。

　　MTBE(甲基叔丁基醚)也是如此。金银岛数据显示，目前国内90%的MTBE都用于调和高标号汽油，而受原料紧张以及汽油市场需求不足的打击，今年国内MTBE生产厂家的开工率普遍维持在35%-40%的低位。靳婷预计，明年新政的执行将进一步降低MTBE的流通速度，国内MTBE厂家将面临上游原料不足、中游税收加重和下游需求乏力的三重打压。

　　芳构化厂家也面临同样的压力。之前，芳构化汽油多走化工轻芳烃税票渠道。由于该产品与汽油品质十分相似，靳婷认为，不排除后期按汽油消费税征收的可能。且由于芳构化厂家装置偏小、抗击打能力有限，芳构化汽油后期面临的压力更大。

　　成品油产业链“大洗牌”

　　业内人士认为，此次新政的出台，意味着调和油市场所有原料均将征收消费税，调和油市场利润将大幅下降，市场规模也将萎缩。因此，该产业链上的生产厂商、贸易商都将受到不同程度的冲击，整个成品油市场也将面临洗牌的可能。

　　卓创资讯分析师陈晴认为，对地炼而言，一方面其生产成本将大幅上升，另一方面，其产品价格的提高也将降低调油商的接盘力度。在产品面临滞销的情况下，预计炼厂将调整炼油结构，或压缩低利润副产品的产出，或增加调油销售板块，或增加精炼、深加工的产品。

　　而对调和油贸易商而言，调和油品价格的提高也将压缩其利润空间。据卓创资讯了解，为减免成本上升带来的压力，已有不少调油商表示，届时可能将调整调和原料的采购，逐步转向以国标原料采购为主。

　　不过，调和油市场的萎缩对于成品油市场而言，或许意味着“正规军”成品油的市场占有率将大幅增加。陈晴指出，这或许将使两大集团在成品油供应上的“垄断”地位更加牢固。 汪珺