享政策阳光 火电脱硫脱硝公司去年业绩齐报喜

　　截至4月13日，已有多家火电脱硫脱硝概念公司公布2011年年报，其中位居行业第一梯队的龙净环保、菲达环保、三聚环保、龙源技术和九龙电力等5家公司去年实现归属上市公司股东净利润同比均大幅增长，平均增幅约达50%。这意味着去年全国《火电厂污染物排放标准》颁布以来，火电厂脱硫脱硝工作的全面启动，相关上市公司已获得实际利好。

　　上述5家上市公司2011年净利润分别达2.52亿元、1611万元、9506万元、1.74亿元和4354万元，同比分别增长12.1%、42.46%、65.34%、66%和66%。在各公司业务板块中，烟气脱硫脱硝业务成为支撑业绩增长的主要动力。

　　毛利率方面，从事脱硫脱硝工程及服务的九龙电力、龙净环保营业利润率分别达15.39%和25.24%，而菲达环保、龙源技术的脱硫脱硝技术设备毛利率则分别为17.47%和37.22%。而在上游脱硫脱硝原料环节上，三聚环保脱硫催化剂和净化剂毛利率则达22.84%和34.34%。由于目前脱硫脱硝催化剂领域企业数量不多，因此毛利率相对于产业链其他环节高出不少。

　　国家颁布的火电厂污染物新的排放标准从2012年1月开始执行，国家新的空气质量标准明确提出PM2.5的发布与控制要求，这些都将从根本上提高大气污染物的排放要求，从而推动除尘、脱硫、脱硝、脱汞等技术和市场的发展，为相关行业及公司带来商机。

　　有券商分析师预计，国内众多公司的脱硫脱硝业务收入未来3年增长率将达到30%，因为“十二五”期间，所有30万KW以上机组都要安装脱硝装置，沿海发达地区的水泥厂2000吨/日产以上的干法窑也将全部进行脱硝治理。目前已安装脱硝装置的火电机组约占全部火电装机10%左右，预计“十二五”期间脱硝市场潜力较大。