节能车补贴或提高 引爆锂电概念股

　　锂电池板块盘初大涨 四股涨停

　　锂电池板块盘初大幅拉升，板块个股近全线飘红，截至13：30，德赛电池、赣锋锂业、亿纬锂能、当升科技四股涨停；此外，路翔股份涨近7%，新宙邦、骆驼股份、成飞集成均涨逾4%，比亚迪涨逾5%。

　　节能车补贴或提高

　　新能源汽车推广效果远低于市场预期。2010 年6 月，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥5 个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，混合动力汽车最高每辆可享受5 万元的补贴，纯电动汽车每辆补贴6 万元。

　　尽管补贴的力度很大，但是对比华东三省市的发展规划目标和具体推进情况来看，实质的推广进展要远低于预期。截止到最近更新的6 月30 日数据，今年，上海市场只售出10 辆纯电动汽车，杭州仅25 辆。据了解，除补贴后价格仍然偏高等因素外，实际使用的方便性甚至是安全性等问题，仍然是阻碍新能源汽车规模应用的最大原因。

　　超八成铅蓄电池企业关停，锂电池发展空间扩大。2011 年3 月，环境保护部、国家发展改革委等九部门联合发文，将铅蓄电池企业的整治作为2011 年环保专项行动的首要任务，要求对铅蓄电池行业企业进行彻底排查，全面整治环境违法问题，并在2011 年7 月底前，公布辖区内所有铅蓄电池企业（加工、组装和回收）名单，接受社会监督。截至7 月31 日，全国各地共排查铅蓄电池生产、组装及回收（再生铅）企业1930 家。其中，被取缔关闭583 家、停产整治405 家、停产610 家；有252 家企业在生产，80 家在建。取缔关闭、停产整治与停产的企业共计1598 家，占全部排查企业的83%。

　　比亚迪：F3DM 受到深圳市民的追捧，订单已经排到2 个月以后，由于受到电池产能限制，每月出厂仅100 台。江特电机、方正电机：部分电机入围"节能产品惠民工程"高效电机推广目录（第三批）。多氟多：刊登受让景昌公司部分股权公告，2400 万参股萤石资源。

　　投资建议：新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，该产业发展前景无限光明。我们建议从政策、技术、业绩增长潜力3 个标准来考察证券市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。我们认为目前证券市场新能源汽车产业链中的以下公司具有较强的投资价值：1）动力锂电池上下游公司，如杉杉股份、比亚迪、亿纬锂能、佛山照明、江苏国泰、中信国安、科力远、成飞集成、六国化工、佛塑股份、中炬高新、中国宝安、多氟多等；2）电机电控上下游相关公司，如大洋电机、横店东磁、包钢稀土、江特电机等；3）整车公司，如江淮汽车、福田汽车、上海汽车、长安汽车、安凯客车等，给予以上公司“推荐”的投资评级。一般在新能源汽车产业发展的初期，由于整个行业的飞速发展，对上游的资源的需求剧增，因此目前我们更看好上游资源产业。建议回避无实质业绩支撑的新能源汽车概念盲目炒作。（国元证券）

　　碳酸锂提价:锂电池又到概念炒作时

　　研究机构：浙商证券 分析师：施震陨

　　锂电池概念,上游在于矿的开采和加工,中游在于电池的研发和生产,下游在于电子、新能源车等的使用消费。对于国内而言,部分公司有矿,但开采技术并不过关,因为锂是活跃元素,多从盐湖中提取,需要综合加工提取并利用,有一定的技术要求。所以现在来看,有矿未必就能马上转化为利润。

　　中游的电池研发和生产,国内出现了诸如比亚迪之类的公司,但锂电池技术路线还有争论,如正极、隔膜等关键材料的技术水准与国外尚有较大差距。在下游,电子产品的市场是比较成熟的,而新能源车的启动和大面积推广未必会如想象中那么快。因此该板块目前还只能停留在概念题材阶段,相关个股的业绩也并未体现成长性,反应在股价上也就是随着炒作而阶段性大起大落,但没有趋势性行情,只有交易性机会。

　　锂电行业2011年下半年投资策略

　　研究机构：中原证券 分析师：李琳琳，牟国洪

　　锂动力电池逐渐成为混合动力和纯电动新能源汽车市场的主流。调整锂电行业投资评级为“同步大市”。对具有锂电材料产业链优势,所属锂电材料行业集中度高、兼具技术领先和规模优势的公司将受益于新能源汽车市场的崛起。

　　投资要点:

　　锂动力新能源汽车:逐步成为发展主流。丰田普锐斯混合动力汽车和日产纯电动汽车的发展历程及其销售业绩显示锂动力新能源汽车逐步成为市场主流。锂动力正极材料选择倾向于锰系或磷酸铁锂,负极材料的中间相炭微球更具优越性,对应各类材料需求有望爆发。

　　国内新能源汽车政策持续给力,公用事业领域或先行。国家出台系列政策和资金给予节能与新能源汽车大力支持,公用事业如公交车等有望先行发展,小型电动汽车紧随其后。

　　行业评级:同步大市。全球经济持续回暖导致便携装置需求上升,锂动力新能源汽车市场发展超预期,二者叠加将带动锂电行业需求的强劲增长,结合行业估值水平,调整锂电行业评级为“同步大市”。

　　以行业集中度结合技术和规模优势作为投资主线。锂电材料中正极材料竞争较为激烈,行业集中度低;负极和电解液市场行业集中度相对较高,对具有技术领先和规模优势的该领域公司有望受益。

　　重点推荐公司:杉杉股份(600884)、中国宝安(000009)、江苏国泰(002091)。

　　风险提示:全球经济变化风险;新能源汽车产业化进程受各国政策变化影响;技术开发风险以及产能扩张后市场滞后的风险;偶然事件可能延缓新能源汽车动力锂电池的应用进程。

　　汽车行业:7月各公司产销数据陆续出炉,节能车政策可能调整

　　汽车和汽车零部件行业分析

　　研究机构：长江证券 分析师：张乐

　　投资建议

　　我们维持上周的建议,认为当前汽车板块投资需要把握三条主线:

　　1、在日系复产、优惠加大、限购预期再起等因素刺激下行业6、7月份呈现了淡季销售数据回暖的迹象,后续乘用车市场将进入“关注量更关注利”的投资区间,关注盈利成长确定性和稳定性较强的行业优质龙头上海汽车、华域汽车、悦达投资等。

　　2、在国家调整汽车产业结构的大背景下,目前各大汽车集团都在进行不同形式的并购重组,我们认为十二五期间或现结构性机会。

　　3、从防御的角度来看,投资者可以关注市场占有率高、盈利能力强、产能陆续释放的宇通客车;同时,受《公路安全保护条例》实施的影响,商用车市场的需求将转向轻量化车型,可以关注存销比控制良好、弹性较大、估值较低、长期盈利能力强的福田汽车。