7月份能源市场整体平稳，醇醚板块略有好转

　　 表1: 能源分社8种产品现货价格涨跌排行榜

　　

产品	月初均价	月末均价	涨跌幅%	成交量
WTI	92.89	97.44	+4.90%	↑
180CST	634.3	700.75	+10.48%	↑
93#汽油	9689	9613	-0.78%	→
0#柴油	8480	8384	-1.1%	↓
动力煤	847	837	-1.18%	↓
焦炭	1902.5	1882.5	-1.05%	↑
甲醇	2675	2871	+7.34%	↑
液化气	5566	6025	+8.24%	↑
©2011.07生意社　　www.100ppi.com

　　注：WTI和布伦特价格单位为美元/桶；180CST燃料油价格单位为美元/吨。

　　表2: 能源分社5种产品期货价格涨跌排行榜

　　

产品	月初均价	月末均价	涨跌幅%	成交量
WTI	92.89	97.44	+4.90%	↑
布伦特	108.78	117.36	+7.89%	↑
沪燃	4930	5065	+2.74%	↑
焦炭	2296	2285	-0.48%	↓
天然气	4.36	4.23	-3%	↓
©2011.07生意社　　www.100ppi.com

　　 

　　注：WTI和布伦特价格单位为美元/桶；天然气价格单位为美元/百万英热。

　　表3: 能源分社3种产品电子盘价格涨跌排行榜

　　

产品	月初均价	月末均价	涨跌幅%	成交量
甲醇	2795	3040	+8.77%	↑
焦炭	2014	2010	-0.20%	↑
动力煤	859	848	-1.28%	↑
©2011.07生意社　　www.100ppi.com

　　注：甲醇数据选自张家港化工电子盘;焦炭、动力煤数据选自渤海商品交易所。

　　图1：本月新加坡商品交易所-燃料油价格曲线图（涨幅：+10.48%）

　　

　　7月新加坡燃料油价格在国际原油震荡上涨的带动下价格飙升，黄埔市场进口新加坡180CST燃料油现货价格月末较月初大涨10%，7月新加坡180CST高硫燃料油现货均价约为669.25美元/吨，较6月均价658.58美元/吨，涨10.67美元/吨，涨幅为1.62%。

　　外盘反弹没有给国内燃料油带来实质性利好。国内燃料油市场终端需求仍无较大起色，燃料油市场行情波动不大，生意社监测的华东、华南180CST现货均价先走跌后回涨，价格下跌10元/吨至4940元/吨。整体市场笼罩在观望氛围中，贸易商不敢轻易采购，买家按量购进为主。在缺乏明确市场指引下，商家多以稳为主静观后市变化。

　　随着外贸船运市场旺季的来临，保税船供油或将迎来一波新的增长，除非原油向下破位，燃料油在近期出现大幅度下跌的可能性不大。

　　相关上市公司：泰山石油（000554）；海越股份（600387）；滨化股份（601678）

　　图2：本月液化气P值曲线图（涨幅：+8.24%）

　　

　　7月国内液化气市场一改6月的疲弱状态，开始强劲上行，整体行情相对高昂，心态乐观，成交良好，至月末受库存攀升影响，行情转淡。本月月初均价为5566元∕吨，至月末均价攀升至6012元∕吨，整体上升了8.01﹪。这一方面得益于国际原油在本月震荡反弹，不断向100美元关头逼近，另一方面因7月是炼厂的传统夏季检修期，市场供应吃紧的局面再现，自7月以来，西北一带的宁夏石化、宁鲁石化、宝丰石化、山东的青岛炼化、正和集团、广东的茂名石化等炼厂停工检修一月有余，市场供应量急剧减少，利好当地和周边市场，同时燕山石化、广州石化减产以及7月11日的惠州炼厂意外失火，都在一定程度上提升了市场心态。进入7月国际原油在多重利好因素下借机反弹，自7月1日起中国将对汽油等33个税目商品进口关税税率进行调整的消息一出，加剧了终端阶段性补货的到来，加之进口气市场在供需两淡的情境下仍将保持盘稳的状态，支撑国内液化气市场能够坚挺过渡。进入月中国际原油在震荡中反弹，国内炼厂整体供应无压，卖方心态积极，主力炼厂趁机联合猛推，三级站和用户恐涨心理作用囤货意识不断增强，市场心态趋向乐观转而着手补仓，购销两旺，多重利好下，国内液化气市场在月下旬各地不断想“6”字关口逼近。然而，随着月末临近，各地检修相继进入尾声，市场再次站在了供应充足的局面，加之国际原油仍处在徘徊关口，接连上涨下游滋生抵触，炼厂库压攀升，临近月末多数炼厂以走低出库为主，行情开始转淡。进入八月各地检修单位将相继开工，虽然市场上对国际原油重破百元大关持乐观态度，但短期内市场人士对此不持肯定态度，因此生意社能源分社液化气分析师周翠平认为：国内液化气市场仍不免震荡，走势不容乐观，操盘应谨慎。

　　相关上市公司：东华能源(002221)；广聚能源(000096)；茂化实华（000637）

　　 

　　图3：本月甲醇P值曲线图（涨幅：+7.34%）

　　

　　本月国内甲醇市场月初均价2675元/吨，月末2871元/吨，涨7.34%。国内甲醇市场本月大幅反弹，外盘价格本月持续走高，东南亚及中东部分甲醇装置7月意外停车，导致亚洲供应量有限，加之中国主港与东南亚差价较大，带动港口气氛良好，拉涨意愿浓厚，虽然甲醇下游仍旧较为低迷，但西北主要装置8月多停车检修，国内供应量或有减少，生意社能源分社甲醇分析师王敏认为短期甲醇价格或仍有上行空间。

　　相关上市公司：兖州煤业（600188）；宝泰隆（601011）；山西焦化（600740）

　　 

　　图4：焦炭现货期货价格对比图

　　

　　本月焦炭现货市场呈震荡下行态势，月内下跌幅度为1.05%。目前国内焦炭市场延续震荡盘整态势，期货方面初期连焦有所反弹，但随即回落并在2290—2320元/吨区间连日振荡，月末连焦重新又下一台阶，进入2270—2300元/吨区间波动。截至7月29日焦炭期价收盘于2285，成交量持续萎缩，29日创上市以来最低2262手。目前钢材处于上行通道但涨幅有限，另外焦化企业以及钢厂的高库存抑制了焦炭的上涨。受上游焦煤价格支撑，焦炭下跌幅度较小。10日工信部公布了2011淘汰焦炭落后产能1975万吨，较去年有所下降，新增产能依然高涨。难改目前焦化行业供过于求局面。26日山西经信委负责人表示，“因焦化行业兼并重组指导意见尚有部分关键性问题需确定，目前指导意见出台时间不能确定下来。”综上所述，生意社能源分社焦炭分析师逯漫认为，上下游市场没有深度变化，焦炭市场8月份仍看稳。本月底钢材价格基本涨到高位，有些出现回落迹象，所以钢市后期将会震荡盘整，推动焦炭价格上调的动力匮乏。

　　

本社其他能源产品走势简评：

原油：

　　7月国际原油震荡上行，纽约原油期货上涨近5%，伦敦北海布伦特原油期货涨幅更大，接近8%。

　　国际油价在6月下旬开始触底反弹，7月初受美国原油库存下降、美元走软，希腊通过紧缩计划及美国中西部制造业数据强劲支撑，油价延续上涨态势。中旬因各国经济数据阴晴不定，美元汇率上下波动，油价反复震荡。中下旬止住了震荡下滑的颓势，并实现反弹。IEA称目前不会释放更多原油储备、美元汇率下跌以及欧元区峰会通过第二轮希腊救助方案等利好消息盖过了美国就业数据欠佳及中国制造业数据疲弱带来的负面影响，油价再度上行。海关数据显示，上半年中国原油进口量同比增7.0%，至12,621万吨。

　　生意社能源分社分析师姜鑫认为，日本震后经济恢复加快，美国的政府债务问题利好原油，但相信投资者很快会重新关注风雨飘摇的欧洲市场。因此预计会有更多的资金选择暂时放弃风险资产，原油将承压。

93#汽油：

　　7月国际原油小幅反弹，但国内成品油市场所受提振有限，国内汽油市场延续交投两淡的低迷格局，汽油价格继续松动。生意社监测显示，93#汽油月初均价9689元/吨，月末均价9613元/吨，微跌0.78%。成品油进口关税新政策本月开始执行，对市场的实质性影响暂时还未显露出来。16日大连石化发生事故，未对市场供应产生多大影响。22日起，三地原油变化率随着原油价格的反弹由负转正，此后一直上涨，但国内市场的购销气氛并无明显改观。不过，受高温天气汽车空调用油支撑，零售环节走俏。生意社成品油分析师赵京敏认为， 8月份高温天气将继续支撑汽油的终端需求，而目前主营外采还处于谨慎阶段，如果资源供应不及时，不排除8月份会出现个别市场供应趋紧的局面，预计前期大跌的价格会有较大的反弹空间。但考虑到国内通胀压力仍较严峻，短期内央行紧缩货币政策难以转向，市场资金面仍趋紧，成品油市场的投机需求将受到打压。

　　相关上市公司：中国石油（601857）、中国石化（600028）

0#柴油：

　　本月国际原油价格走势频繁波动，国内成品油市场仍无起色，柴油市场则苦无利好可觅，各地价格均出现不同程度松动，走货为先。山东地方炼厂销售情况亦表现一般，多采取高挂低出的销售策略，实际成交则有不同程度优惠。目前市场依然缺乏有力的突破点，看跌心态仍存，观望气氛浓厚，中间商低库存避险运作，生意社能源分社成品油分析师李宏预计短期市场行情依然平淡为主，价格波动有限，交投疲态难改。

　　相关上市公司：中国石油（601857）、中国石化（600028）

天然气：

　　本月天然气期货震荡下行，整体跌幅3%。受高温天气的支持，本月空调用电增加，天然气的需求也随之提升，尽管有高气温的支撑，但不足以推动价格走高，天然气期货价格难敌居高不下的库存影响，此外创纪录的产量，经济脆弱的信号等利空因素，都在拖累天然气期货价格。未来两周的气象预报喜忧参半，并没有给市场提供清晰的方向指引。生意社能源分社天然气分析师白丽丽认为，天然气期货震荡走势将会延续，未来几个月天然气市场价格位于4美元低段位到4美元高段位的区间。

　　相关上市公司：申能股份（600642）；大众公用（600635）；广汇股份（600256）

甲醇现电表分析：

　　本月国内甲醇市场月初均价2675元/吨，月末2871元/吨，涨7.34%。国内甲醇市场本月大幅反弹，外盘价格本月持续走高，东南亚及中东部分甲醇装置7月意外停车，导致亚洲供应量有限，加之中国主港与东南亚差价较大，带动港口气氛良好，拉涨意愿浓厚，华东港口甲醇现货价格在2980-3000元/吨左右，电子盘价格与华东地区价格较为吻合，电子盘本月拉涨8.77%。西北主要装置8月多停车检修，国内供应量或有减少，生意社能源分社甲醇分析师王敏认为短期甲醇价格或仍有上行空间。

甲醇汽油：

　　甲醇汽油的推广一直毁誉参半，7月初，业内人士称甲醇汽油产业化推广举步维艰。此利空消息并没有阻止地方省市的推广脚步，月内，上海、金华、贵阳、深圳、河南等地陆续加入推广甲醇汽油行列。业内人气不减，但淡季的影响不容忽略，上游汽油以及原料甲醇的震荡上行并没有给甲醇汽油带来实质的提振，月内，甲醇汽油行情看跌0.63%，后市而言，生意社能源分社甲醇汽油分析师高国云认为，受淡季拖累，短期难有大幅回升。

动力煤：

　　7月份，煤炭市场显得旺季不旺，略有平淡，截止到7月29日，5500大卡动力煤价格为837元/吨，月跌幅为1.1%。由于7月份降雨增多，水电出力增加，对煤炭的需求产生压制，动力煤价格逆势走低，自7月11日，5500大卡动力煤价格连续三周下降，累积降低10元/吨。由于前期电厂大幅增加存煤以应对煤荒，沿海电厂存煤量普遍较高，各中转港库存量本月也高位运行，截止到7月24日秦皇岛港煤炭库存量698.8万吨，天津港煤炭库存量304.3万吨。随着夏季降温用电需求的逐渐增加，火电生产及其电煤消费也正在步入高峰，其对动力煤市场供求的支持作用得到体现，生意社能源分社动力煤分析师李倩预计后市动力煤价格跌幅将会收窄，仍以稳为主。

相关上市公司：兖州煤业（600188）；大同煤业（601001）；中国神华（601088）

动力煤现电表分析：

　　本月动力煤现货市场受下游电厂需求减弱影响，动力煤价格连续三周小幅下滑，月末下降至837元/吨，月累积下降10元/吨，电子盘方面，受现货走低影响，7月份，动力煤电子盘交易价格一路震荡走低，截止到7月29日，动力煤结算价为847元/吨，月跌幅为1.2%。7月份降雨增多，水电出力增加，以及前期电厂大幅增加存煤，库存高位运行等因素对动力煤需求产生的利空影响，7月份动力煤电现货价格有不同程度下跌。随着夏季降温用电需求的逐渐增加，火电生产及其电煤消费也正在步入高峰，其对动力煤市场供求的支持作用得到体现，对动力煤价格上涨支撑力增强，生意社能源分社动力煤分析师李倩认为，后市动力煤动力煤价格跌幅将会收窄。

焦炭：

本月焦炭现货市场呈震荡下行态势，月内下跌幅度为1.05%。目前国内焦炭市场延续震荡盘整态势，期货方面初期连焦有所反弹，但随即回落并在2290—2320元/吨区间连日振荡，月末连焦重新又下一台阶，进入2270—2300元/吨区间波动。截至7月29日焦炭期价收盘于2285，成交量持续萎缩，29日创上市以来最低2262手。目前钢材处于上行通道但涨幅有限，另外焦化企业以及钢厂的高库存抑制了焦炭的上涨。受上游焦煤价格支撑，焦炭下跌幅度较小。10日工信部公布了2011淘汰焦炭落后产能1975万吨，较去年有所下降，新增产能依然高涨。难改目前焦化行业供过于求局面。26日山西经信委负责人表示，“因焦化行业兼并重组指导意见尚有部分关键性问题需确定，目前指导意见出台时间不能确定下来。”综上所述，生意社能源分社焦炭分析师逯漫认为，上下游市场没有深度变化，焦炭市场8月份仍看稳。本月底钢材价格基本涨到高位，有些出现回落迹象，所以钢市后期将会震荡盘整，推动焦炭价格上调的动力匮乏。

相关上市公司：山西焦化（600740） 安泰集团（600408）　潞安环能（601699）

本周能源产品走势分析：

　　本月能源市场涨跌互现，据生意社大宗榜7月份的数据（top.100ppi.com）显示，在生意社能源分社所监测的8种产品中，4种产品表现出不同程度上扬，4种产品表现为下跌，但跌幅不大，市场整体较6月相比向好，成交量和买卖人气亦有所上升，同比较为理想。本月国际原油呈现震荡上行态势，纽约原油期货上涨近5%，伦敦北海布伦特原油期货涨幅更大，接近8%。生意社能源分社分析师苗夕华认为，后市，美国债务上限达成协议减轻了市场的担忧情绪，可能激发市场对美元的信心，将诱发美元短期反弹，令原油等大宗商品价格短期受压。但美债务风险也因此增大，美元疲软的走势将长期难改，因此能源类的大宗商品将难改长期上涨姿态，震荡幅度或有所收窄。另据苗夕华介绍，生意社从本月起正式推出的生意社大宗榜，将按照每周、每月、每季度等多种形式，持续、系统、深入地对能源板块进行跟踪和分析 。

生意社--能源分社：

　　能源市场在原油走强的带领下，终于走出阴霾，向好发展。燃料油在原油利好支撑下价格飙升，后市看好。液化气与甲醇强劲上行，成交良好，且后期不乏操作空间，短期内甲醇或仍将上行。成品油与动力煤市场则旺季不旺，后市不乏利好。焦炭市场则震荡下行，延续低迷的态势，后期价格上调的动力匮乏。生意社能源分社社长苗夕华认为，总体来看，7月份能源市场的上涨态势为下半年的表现开了个好头，但是受银行紧缩货币政策的影响，加上原油短期利好不足，能源市场后市表现或将受限。