煤炭行业：煤炭价格继续走跌

　　投资观点

　　（1）本周煤炭价格继续走跌。7月份入夏以来高温天气区域性、交替性特征明显，对整体用电需求拉动乏力。先期开展煤炭资源整合的省份产能开始释放，如山西煤炭产量再创历史新高。由于铁路加大力度保障迎峰度夏期间电煤供应，港口煤炭调入量充足，下游提前储煤后需求减弱，环渤海港口动力煤价格继续走跌。

　　（2）短期煤炭板块或波动调整。近期国外欧债危机恶化，经济运行反复引发了市场对大宗商品需求的担忧，国内煤炭下游需求不振，随着大盘回落煤炭板块也有所调整。但受益于二季度煤价上涨，市场对煤炭上市公司即将公布的中期业绩增长仍有良好预期，PE在17倍以下的低估值公司应以积极关注。