十二五能源规划定稿 重点支持方向落定

　　导读：
　　十二五能源规划定稿 破垄断推价改是主攻方向
　　五大集团火电业务巨亏 旗下18家A股上市公司遭殃
　　金沙江开发建设4座大型水电站 计划投入4000亿元
　　2020年海上风电达3000万千瓦 特许招标下半年启动
　　工信部深度调研 新能源汽车重点支持方向将落定
　　光大证券：新能源车板块 等待政策性机会
　　银河证券：新能源汽车板块当前投资策略(荐股)
　　海上风电热或令多家上市公司受益

　　十二五能源规划定稿 破垄断推价改是主攻方向

　　"十二五"开局之年即将过半，"十二五"能源专项规划也公布在即，一些关键性的指标数据也变得越来越清晰起来。

　　在22日开幕的"中国国际清洁能源博览会"中国清洁电力论坛上，两位业内权威专家已经可以给出非常清晰的相关目标。

　　但针对各界关注的"十二五"能源控制总量目标，国家能源局能源节约和科技装备司司长李冶昨日在论坛间隙告诉记者，目前该目标仍在讨论中，尚未确定。但国家发改委能源研究所所长韩文科强调，中国将主要依靠市场经济手段，辅助以行政等其他手段来控制能源消费总量。韩文科昨日透露说，"十二五"能源领域的主要任务是，在保障供应的同时，逐步实现能源发展转型。

　　具体来说，即要统筹国内外两个大局，以保障能源供应和安全为基本出发点，加快发展非化石能源和清洁能源技术，大力调整和优化能源结构，进一步推进节能和提高能效，进一步强化生态环境保护，进一步提升能源科技创新能力，进一步完善体制机制和可持续发展政策，建设清洁、安全、高效的能源体系，以满足和服务经济社会发展。

　　他透露，"十二五"末，水电年发电量将达到9000亿千瓦时，折合标准煤3亿吨，风电年发电量将达到1900亿千瓦时，折标准煤6000万吨。此外，太阳能(包括发电和热水器等)总利用量也将折合5000万吨标准煤。

　　他说，届时，非化石能源年利用量折合标煤将为4.6亿吨，占一次能源比例为11%~12%。韩文科说，目前相关数字还未公布，最终应以公布数字为准。

　　中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕则透露，到2015年，全国将形成水电装机2.84亿千瓦，核电4200万千瓦，风电1亿千瓦，太阳能500万千瓦，天然气3000万千瓦以及煤电9.17亿千瓦的规模。欧阳昌裕是电力"十二五"规划研究编制工作组组长。

　　他称，届时，非化石能源的装机比重将由"十一五"末的27.08%提高至33.08%，非化石能源占一次能源比重将达到11.48%，高于"十二五"规划给出的11.4%目标。

　　而随着国内可再生能源的继续发展，到2020年这两个比例有可能继续攀升至35.8%和13.58%(这将低于中国作出的到2020年非化石能源占一次能源比例达到15%的承诺，记者注)。欧阳昌裕说，届时，水电装机将达到3.3亿千瓦，核电达到8000万千瓦，风电1.8亿千瓦，太阳能2000万千瓦，天然气4000万千瓦，煤电11.5亿千瓦的电力格局。

　　韩文科并表示，"十二五"期间能源领域体制机制改革将主攻两个方向，一是推动垄断行业的改革，而破除能源领域的垄断是一个渐进的过程，改革的方向是尽可能引进市场竞争，进一步加大垄断性质行业的监管，增加透明度，大力发展民营经济。另一个方向则是积极推进资源产品价格改革。

　　不过，距离"十二五"能源专项规划和电力专项规划正式示人，则可能还需要再等待一段时间。韩文科昨日告诉告诉记者，"十二五"能源专项规划和电力专项规划上半年出台可能性不大。

　　而本月初，国家能源局电力司司长许永盛曾对外称，这两个专项规划将在上半年出台。对此，韩文科说，目前两个专项规划已经完成，且按计划本应在月底出台，但目前因故可能会有所延迟。（.第.一.财.经.日.报 .许.可.新)

　　五大集团火电业务巨亏 旗下18家A股上市公司遭殃

　　昨日，大盘微幅上扬，上证指数最终收于2649.32点，上涨2.84点。而电力板块却依旧低迷，五大发电集团旗下的上市公司就是其中的主力。

　　中国电力企业联合会(下称"中电联")6月20日公布的数据显示，今年1~5月，五大发电集团火电业务亏损121.6亿元，同比增亏78.6亿元；其中5月份五大集团火电亏损16.9亿元，亏损额与上月基本持平。

　　而五大发电集团旗下共有18家A股上市公司，这些上市公司中，以火电生产为主的企业几乎无一幸免地在2011年经历了由喜到悲的命运，在二级市场上走出了过山车的行情。

　　五大发电集团中，尤以华能集团和大唐集团最为惨烈。华能集团旗下的上市公司包括华能国际(600011.SH)和内蒙华电(600863.SH)，大唐集团旗下的上市公司为大唐发电(601991.SH)、华银电力(600744.SH)和桂冠电力(600236.SH).

　　这些公司有个共同的特点，就是火电业务比重大。如华能国际在2010年的电力及热力营业收入占到总营业收入的98.26%，而内蒙华电的电力生产占总营业收入的94.68%。大唐发电的电力销售占营业收入的88.33%，华银电力的电力生产收入占总营收的48.27%，桂冠电力的火力发电占营收的36.04%。

　　在今年1~5月，这些个股曾经一路上扬，特别是4月10日起山西等12省市上网电价调整，使得它们一度风光无限。

　　以大唐发电为例，该股从4月6日开盘的6.04元开始一路上涨，至5月10日收盘已经达到7.59元，一个月之内上涨了25.7%。

　　然而，好景不长，随着煤价的上涨，5月份五大发电集团亏损依旧。中电联认为，煤价上涨是火电巨亏的根本原因，而发电经营持续困难会给迎峰度夏期间电力供应保障带来较大风险。

　　伴随着业绩的压力，在二级市场上，华能集团和大唐集团旗下的这5家公司开始遭殃。从5月中旬开始，这5只个股开始急速下跌。以华能国际为例，该股从5月10日开盘的6.8元一路跌至昨日收盘的5.36元，跌幅为21%，而同期上证指数的跌幅为7.9%，大幅跑输大盘。其他的4只个股也同样跑输了同期的大盘指数。

　　除华能和大唐两大集团外，遭遇同样尴尬的还有国电集团旗下的国电电力(600795.SH)和长源电力(000966.SZ)，华电集团旗下的华电国际(600027.SH)和黔源电力(002039.SZ)，中电投集团旗下的吉电股份(000869.SZ).

　　机构也在下调部分电力企业的评级，如中银国际认为，大唐发电的电价每上涨1%将导致2011年预期盈利提高11.5%，而大唐并非对电价上涨最为敏感的电力企业，因此上网电价涨幅略低于预期，将大唐发电2011~2012年盈利预测分别下调1.5%和0.5%至25亿元和32亿元。

　　不过也有些火电公司走出了迥异的行情，如中电投集团旗下的漳泽电力(000767.SZ)和九龙电力(600292.SH)。漳泽电力以火电业务为主，其电力生产收入占其2010年营收的98.37%，其从5月23日开始下跌，不过在6月7日停牌前一天却涨停；而九龙电力的电力收入仅占其去年营收的39.36%。此外，上海电力(600021.SH)由于5月31日起停牌，避免了6月初的系统性下跌，不过在5月中旬至5月30日之间仍然和电力板块的走势趋于一致。

　　与华能集团和大唐集团不同的是，国电集团、华电集团和中电投集团旗下的部分从事非电力生产的上市公司则表现相对稳健。如国电集团旗下的平庄能源(000780.SZ)、英力特(000635.SZ)和龙源技术(300105.SZ)，华电集团旗下的华电能源(600726.SH)和国电南自(600628.SH)，走势基本与大盘同步。（.第.一.财.经.日.报 .杨.勇）

　　金沙江开发建设4座大型水电站 计划投入4000亿元

　　6月22日，中国长江三峡集团规划发展部副主任李靖向本报记者透露，中国三峡总公司拟投资4000亿元在金沙江下游开发建设溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩4个大型水电站。

　　"4000亿元投资包括水电站基建工程、移民、环保等投入。资金来源于企业自有资金和贷款，其中银行贷款所占比例约60%-70%。"李靖说。

　　这一投资规模相当于长江三峡工程总投入两倍。公开资料显示，长江三峡工程总共投入将近2000亿人民币。

　　日前，长江三峡集团对外宣称，金沙江4座水电站规划装机规模近4300万千瓦，相当于两个三峡工程，年发电量约1900亿千瓦时。三峡集团已将工程建设中心向金沙江流域水电开发转移。

　　李靖介绍，金沙江四个水电站建成之后，国家将根据成本核定水电销售价格。目前，三峡水电外送华东地区平均电价为0.25元/千瓦时，远低于当地火电标杆电价。

　　作为水电企业代表，三峡集团建议"国家完善电力体制改革，探索实施直供电，实现水、火电同网同价"。

　　根据本报记者了解，金沙江四大电站电力消纳市场主要为华东、华中地区。与长江三峡相似，水电资源均为外送，水电所在地电力资源配置有限。

　　金沙江居我国"十三大水电基地规划"首位，早在2002年，国家授权中国长江三峡集团公司滚动开发金沙江流域水电。

　　据三峡集团日前发布的企业社会责任报告，溪洛渡水电站于2005年正式开工，计划于2013年投产发电，装机总量为1386万千瓦，是中国第二大、世界第三大水电站；向家坝水电站于2006年正式开工，计划于2012年投产发电，装机总量为640万千瓦。

　　白鹤滩水电站规划装机容量1305万千瓦，正在开展可行性研究工作；乌东德水电站规划装机容量870万千瓦，已完成预可行性研究报告。

　　当前，在移民、环保、地质灾害、气候变化等诸多问题上，金沙江流域的水电开发一直颇受争议。在此敏感时点，三峡集团高调宣布金沙江大规模开发，其4000亿投入能否妥善解决上述问题尚待验证。

　　为保证金沙江水电外送畅通，本报记者从中电联了解到，已经提交国家发改委等部门的《电力"十二五"规划》显示，"十二五"期间，建成溪洛渡-浙西+800千伏直流特高压向华东电网送电，送电容量750万千瓦；建成溪洛渡-广东+500千伏同塔双回直流向广东送电，送电容量640万千瓦。2020年前后，规划建设乌东德-华东、白鹤滩-华中特高压直流及乌(东德)白(鹤滩)向南方电网送电工程。（.2.1.世.纪.经.济.报.道）

　　2020年海上风电达3000万千瓦 特许招标下半年启动

　　2015年我国将建成海上风电500万千瓦

　　记者从6月22日国家能源局在江苏省南通市召开了海上风电工作座谈会上获悉，海上风电将成为风电发展新兴领域。据悉，2015年我国将建成海上风电500万千瓦，2020年达到3000万千瓦。

　　国家能源局透露，将于今年下半年启动第二批海上风电特许权项目的招标准备工作，预计明年上半年完成招标，总建设规模将在150-200万千瓦之间。这将拉动海上风电设备产业的发展。海上风电将成为下一个新能源投资热点，目前海上风电设备走在应用前列的是华锐风电(601558)。

　　六方面推动海上风电建设

　　这次座谈会重点交流讨论海上风电建设经验，研究海上风电技术发展和建设管理，对海上风电发展进行工作部署。国家发改委、国家能源局、国家海洋局、各沿海省区市的发改委（能源局），以及国家电网公司和五大电力集团等企业参加了会议。

　　据会上的信息显示，国家能源局下半年将启动第二批海上风电特许权项目的招标准备工作，总建设规模将在150-200万千瓦之间。

　　根据正在制定的"十二五"能源规划和可再生能源规划，我国海上风电的发展目标是：2015年建成500万千瓦，形成海上风电的成套技术并建立完整产业链；2015年后，我国海上风电将进入规模化发展阶段，达到国际先进技术水平，到2020年建成海上风电3000万千瓦。

　　国家能源局副局长刘琦在会上指出，海上风电是全球风电技术发展和产业竞争的前沿，中国企业必须在海上风电发展上达到国际先进水平。

　　刘琦表示，发展海上风电是加快发展战略性新兴产业的迫切需要，要从6方面做好海上风电的工作：一是加强海上风电资源测评和发展规划工作，为海上风电全面持续开发打好坚实基础；二是扎实做好海上风电项目建设前期工作，深入开展技术研究和工程准备；三是采取招标竞争与新技术示范相结合方式推动海上风电建设，同步提高海上风电的经济性和技术水平；四是进一步完善技术标准和服务体系，确保海上风电设备和施工质量及安全可靠运行；五是建立和完善海上风电产业链，打造具有较强国际竞争力的完整海上风电产业体系；六是建立合作协调的管理工作机制，为海上风电项目建设创造良好的环境。

　　发展海上风电设备或成主流

　　近十多年来，全球风电持续迅猛发展，特别是在欧盟、美国等发达国家，风电在新增发电能力中已经占到了第一位或第二位。欧洲地区陆地风能开发达到了较高程度，已把风电开发重点转向海上风电，许多大型风电开发投资企业、设备制造企业已把海上风电作为最重要发展方向。

　　记者了解到，海上风电具有资源丰富、发电利用小时高、不占用土地和适宜大规模开发的特点，是全球风电发展的最新前沿。我国于2010年6月建成上海东海大桥10万千瓦海上示范风电场，安装了34台华锐风电公司的3兆瓦机组，这是在欧洲之外唯一建成投产的海上风电场。

　　从我国风电设备制造企业看，正在抓紧研制适用于海上的大型风电机组。目前批量应用的只有华锐风电公司的3兆瓦机型，华锐风电、金风科技(002202)、湘电风能、国电联合动力、上海电气(601727)集团等风电设备制造企业正在研制3兆瓦级和5兆瓦级以上的机组。目前，湘电风能5兆瓦机组、华锐风电5兆瓦、6兆瓦机组已下线，预计今年下半年将有更多的大型风电机组下线进入试运行阶段。

　　国家能源局表示，我国海上风电尚处于起步阶段，"十二五"期间，将每年安排150-200万千瓦的总开发规模，积极稳妥推进海上风电开发，推动海上风电技术进步，在机组制造、工程设计、施工安装、运行维护等全产业链培育海上风电工程技术能力，提高海上风电产业整体竞争力。到"十三五"时期，使我国海上风电具备大规模的发展条件，并在国际市场上占有一定的市场份额。

　　目前，上海、江苏、山东等地区已经完成了海上风电工程规划，进行了技术审查，正在分别征求有关部门的意见。河北、浙江、广东、大连、广西、海南、福建等沿海省（区、市）都已开展了海上风电规划编制工作。（.上.证 .叶.勇 ）

　　工信部深度调研 新能源汽车重点支持方向将落定

　　工信部22日在其官方网站上公布的文件显示，《节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020）》（以下简称《规划》）已基本编制完成。工信部将对国内节能与新能源汽车整车及关键零部件企业、科研院所进行调研，以进一步确定《规划》的具体实施方案和重点支持方向。分析人士表示，《规划》一旦出台，必将再掀一波新能源汽车投资热潮。

　　调查"深入、广泛"

　　工信部昨日在其官方网站上公布的《关于组织开展节能与新能源汽车发展情况调研的函》明确表示，由工信部牵头组织编制的《规划》已基本完成。同时，为进一步了解和掌握当前我国节能与新能源汽车产业发展情况，研究确定《规划》的具体实施方案和重点支持方向提供依据，做好《规划》发布后的组织实施，工信部将对国内节能与新能源汽车整车及关键零部件企业、科研院所进行调研，深入了解节能与新能源汽车整车和动力电池、驱动电机等关键零部件的产品技术水平、产业化状况、企业研发和产业化发展规划等。

　　据介绍，工信部此次调查的范围相当广泛，包括62家整车企业，40家驱动电机企业、68个动力电池及关键材料企业，和32个电池管理系统的生产企业。

　　国民经济"先导"行业

　　作为我国的七大新兴战略产业之一，新能源汽车肩负重大历史使命。日前在深圳举行的第五届生物产业大会上，国家发改委副主任张晓强强调，要以提升制造业核心竞争力，促进产业结构优化升级为目标，着力发展高端装备制造、新材料和新能源汽车产业。

　　另外，根据一位国家有关部门的相关人士透露，"十二五"期间，新能源、新材料、新能源汽车有望成为国民经济的先导产业。据本报记者了解到的情况，《规划》征求意见稿中已制定的我国新能源汽车产业的总体发展目标是：经过十年努力，建立起较为完整的节能和新能源汽车产业体系，新能源汽车保有量达到500万辆，其中，中度、重度混合动力乘用车保有量计划超过100万辆，而以混合动力汽车为代表的节能汽车产销量达300万辆，力争我国节能与新能源汽车产业规模位居世界前列。

　　政策扶持"接力"

　　实际上，自2009年国家就开始在政策层面上推动节能与新能源汽车的发展。2009年2月，财政部公布《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》；2010年6月，确定纯电动车每辆最高补6万元；截至目前，节能与新能源汽车示范推广应用工程的试点城市也由原来的5个增至25个。

　　当然，我国的新能源汽车发展道路并不平坦。据《人民日报》最新的报道，启动补贴私人购车试点一年来，上海仅售出10辆纯电动汽车。

　　不过，据华龙证券汽车行业研究人士表示，《节能与新能源汽车产业规划(2011-2020)》近期已再度获得市场普遍关注，一旦出台，必将再掀一波新能源汽车的投资热潮。（.上.证 .宦.璐）

　　光大证券：新能源车板块 等待政策性机会

　　行业观点:

　　在新能源汽车板块，一季度可能出台的规划有望成为板块再度走强的催化剂。据传，规划包括新能源汽车充电设施标准、动力电池标准和新能源汽车发展规划。我们建议长期布局两类标的:1）价值型龙头，首推见效快的新能源汽车电机、电池材料板块，具体标的包括大洋电机（002249）、宁波韵升（600366）、中国宝安（000009）；2）主题型股票。首推六氟磷酸锂、隔膜等技术突破板块，具体标的包括江苏国泰（002091）、多弗多。

　　意大利2010年基数变大是一个不大不小的坏消息。1）如果明年继续4GW的装机，那么增量几乎没有，欧洲整体可能略下滑；2）如果明年继续增长，政府很可能出台严厉措施。近期的一系列政策和市场变化，我们对2011年光伏市场继续维持20GW数量级的预测，但由于2010年基数的增加，预计的市场增长可能在20%左右。这个增速对于中游产能大爆发的这一时期来说，价格上可能面临一定的压力。

　　银河证券：新能源汽车板块当前投资策略(荐股)

　　我们的分析与判断：

　　在节能环保的大前提下，新能源汽车无疑是未来汽车行业发展的方向，也必然是在政策引导下快速发展的热点行业。目前新能源汽车的普及涉及到车辆内部动力系统的切换等技术问题，使用成本偏高，以及外部使用环境的配套等一系列问题，因此我们认为，新能源汽车的发展是渐进式的。

　　新能源汽车的产业链包括：1.上游电池资源：锂、碳酸锂、稀土等；2、锂电池产业；3、充电设备：充电站；4、电机和控制系统；5、新能源整车：客车及乘用车。在产业链上并不能一概而论哪部分受益最大，我们认为整条产业链都是有所收益的。

　　对于新能源汽车行业的投资，应该遵循"中长期看发展、短期看政策"的投资逻辑，细分行业的成长前景以及在产业链中的战略地位是中长期发展的支撑点，同时也需关注相关利好政策披露所存在的交易性机会。

　　投资建议：

　　关注：以生产新能源锂电池及核心零部件为主的公司如万向钱潮（存在新能源资产注入预期，汽车零部件技术优势突出）、风帆股份、佛塑股份；以生产电机及控制系统为主的公司如大洋电机（在传统电机领域竞争优势明显，逐步拓展新能源电机）、宁波韵升、横店东磁；整车方面，最先实现新能源产业化的公共交通板块如宇通客车、金龙客车，以及福田汽车、上海汽车。（.银.河.证.券.研.究.所）

　　海上风电热或令多家上市公司受益

　　在昨日召开的2011年上海国际海上风电及风电产业链大会上，上海市发改委副主任周亚表示，"十二五"期间上海将新建两个海上风电场，分别为东海大桥风电场二期和临港风电场，这两个项目最近刚刚获得国家有关部门批准，将于近期开展招标工作。"十二五"期间上海将积极推动风电设备业发展，力争在"十二五"末形成三至五家具国际竞争力的风电设备企业。

　　国家可再生能源专业委员会主任委员李俊峰预计，"十二五"期末累计风电总装机容量将达100-150GW，其中海上装机容量3-5GW，市场前景广阔。中国首座海上风电示范工程、亚洲第一座大型海上风电场--上海东海大桥10万千瓦风电场，于2010年11月投入运营，单机容量不低于2000千瓦，年发电量可达2.6亿千瓦时。

　　海上风电的发展将令相关的设备生产企业受益，如华锐风电、金风科技、上海电气、华仪电气、湘电股份、东方电气、中材科技、泰胜风能、华锐铸钢和闽东电力等。其中，华锐风电作为国内排名第一的风电整机制造企业，在海上风电领域早已起步：2010年自主研发并成功出产我国第一台5MW海上风电机组；在国家首轮100万千瓦海上风电特许权项目中标全部60万千瓦海上项目（全部采用3MW风电机组）；自主研发的34台3MW海上风电机组在上海东海大桥海上风电场全部并网发电，并顺利通过240小时预验收，打破了国外企业对高端风电机组制造技术的垄断；公司自主研发的潮间带3MW风电机组在江苏如东潮间带风电场成功投入运行；公司自主研发的3MW陆地风电机组已经在河北张家口、通辽北清河实现装机和并网发电。2011年，公司将全力推进国家能源海上风电技术装备研发中心的建设工作以及风电机组的认证和专利申报工作。

　　此外，金风科技在海上风电领域也是大展拳脚。公司从去年开始为海上风电以及风机整机出口布局，去年下半年子公司金风投资以协议方式收购协鑫控股旗下风机叶片资产，同时向江苏金风增资5.5亿元，用于实施6MW永磁直驱风力发电机组的研制、海上试验风电场及海洋风电工程项目。