石油开采行业：4月石化重要数据分析

　　和123.24美元/桶（环比增加8.4%）。WTI主要受到中东北非局势的影响，月末达到最高的113.3美元；Brent围绕与WTI保持12美元左右的正价差波动，最高达到的126.65美元。

　　投机头寸大幅增加。原油市场的投机头寸，3月末市场净多头出现了大幅的增加，达到了近4年来的新高，并且在4月维持稳定，说明市场对油价上涨有较强的一致预期。

　　OPEC产量继续下降。OPEC成员国4月石油产量比3月下降92万桶/日，主要原因是安哥拉、利比亚产量大幅下降导致。本月利比亚原油完全停止出口，利比亚胶着的形势有长期化的趋势，叙利亚局势升级，短期内中东和北非局势仍将继续支撑国际油价高位运行。

　　炼油：4月7日，汽柴油价格分别上调500、400元/吨。截至到4月30日，3地油价22日移动均线已经比4月7日时提高了6.90%。5月初，调价的预期将继续强烈。

　　化工：丁二烯价格上涨较快并且持续。其他产品的盈利空间在4月均有一定程度的压缩。

　　油田服务：维持之前的观点，由于闲置和在建的自升式和半潜式平台数量较大，在需求端未出现大幅好转时，预计海上钻井平台费率上涨要到3季度。

　　投资建议：我们推荐沈阳化工，荣盛石化。沈阳化工，72万吨原油配额的解决为进一步发展提供了空间，近期氯碱向好也将提高2季度盈利，未来下游丙烯链加工具有一定的成本优势。我们看好11年PTA的盈利空间，12年之后的聚酯行业盈利空间将被压缩，但龙头企业将会在竞争中巩固优势，荣盛石化作为取得行业领先地位的一体化公司（尤其是目前更偏重产业链上端的公司）将在竞争中有足够的优势向上游延伸产品、向下游开发差异化的长丝短纤品种。

　　风险提示：油价大幅上涨、政策性风险。