酒精：持续筑底僵持？还是黎明前的黑暗？

　　春节后酒精市场经历了快速上行，2月底至今又经历了缓幅回落。在僵持了近半月时间后，酒精市场是否已经筑底，或者还面临下探压力，业者对此看法出现分歧。下面从原料面以及供需面做以下分析：

　　木薯冲高后缓慢回落

　　据卓创不完全统计，1月份连云港木薯到货量约21.4万吨，2月份木薯到船约16.3万吨，3月份木薯进口量不低于26万吨。3月份木薯干集中到港，也就致使酒精厂家心态放松，受制于场地及库存压力，部分贸易商无奈降价出售，华东小厂集中开车，导致货源供应面渐增。小厂生产灵活，盈利便能操作，也就造成市场低价货源频现，对主流厂家操盘形成抑制。

　　粮价持续居高盘整

　　据市场消息传闻，中粮集团要求在东北三省地区的代收商及代收网站收购价格低于中储粮收购价格，再次为中储粮让路。还有消息称，中国再次进入国际玉米市场，然而中储粮却否认从美采购玉米。无论以上消息真实与否，都不难现象到国储粮食库存并不像报道那么充裕，中储粮顺市收购以及补仓不理想也充分证明这一点。既然两会将稳定物价作为首要任务，那么如何调控以及拿什么调控也成为首要问题。各路报道称，今年上半年通胀压力较大，那么粮价易涨难跌也不可避免。

　　企业开工率提升，然而下游承压降负

　　近期原料木薯供应充裕，并且低价货不断出现，给小厂提供充分的开工机会，除去排污成本，按当前木薯价格核算，华东小厂酒精利润空间在50-70元/吨，尽管开工率提升，但下游的消耗能力有限，造成库存渐增，而需求仍然没有明显改善，供需失衡愈加明显。虽然玉米价格居高不下，但核算来看，玉米酒精利润空间仍能在300-400元/吨上下，优势再次显现。对于当前价格，下游表示压力较大，并且不少乙酯厂家降负生产。近期资金面缩紧也成为不活的阻碍，化工领域疲软，而白酒基本不能带来支撑，缺乏有效利好，酒精僵持运行。

　　对于月内市场，业者均反映已经无力回天，对于下月走高行情重现半数以上市场人士有一定的信心。主要考虑到硬性终端补货以及各家库存缓慢消化，加之中间商逢低补仓。然而市场能否按业者预期来，基本面以及政策面的支撑仍需密切关注。可以看出，目前也是酒精厂家实力角逐，一旦市场持续僵持不前，不少小厂或将面临停车危险，那么供应面减少为主流企业挺价提供利好支撑。短线来看，市场乏善可陈，卓创预计僵持仍是近期的主基调。