权重股受制资金面 新能源具备高成长

　　在元宵节这天，大盘继续选择在2900点上方震荡整理。尽管上海市场的单边成交量仍然保持在1700多亿，但市场热点较前几日略显散乱。

　　盘面上，多方积极寻找着新的热点题材，瞄上了前期沉沦已久的锂电池、智能电网、低碳经济以及物联网与航天军工板块，让其拔地而起，成为市场中的佼佼者。但总体而言，上述热点对大盘的积极效应不及有色、机械、银行等权重股。不过，在大盘已连续三个交易日在2900点上方盘整的背景下，接受记者采访的分析师仍较为乐观，认为连续上涨后的大盘正在“空中加油”，依然看好2月行情。

　　权重股受制资金面

　　记者发现，尽管2月17日上证指数微涨，不过在板块跌幅榜中，地产、券商等权重板块则名列前茅。信达证券研究所副所长刘景德在接受记者采访时认为，对于地产板块而言，其表现不如意是受制于北京版楼市的调控，而券商则因为业绩原因重回蛰伏期。“权重股之所以表现弱势，最主要的原因在于市场的流动性依然偏紧。”刘景德谈到，“就目前而言，流动性管理预期依旧较强。”

　　面对权重股的低迷，国信证券分析师黄学军在接受记者采访时也表示，资金面的不足是限制权重股启动的关键因素。“从消息面上看，北京楼市细则给地产股当头一棒，但在这样的利空下，昨日地产板块并没有沦为空头的工具，因此我们判断地产股在政策刺激下，短期仅仅是下探，不会拖大盘后腿。”

　　热点转向新兴产业

　　值得注意的是，在2月17日大盘的高位震荡中，上海上涨家数仅505家，比前日大幅减少。对此，黄学军认为，市场热点减弱属于正常情况，毕竟前期各个板块已经经历过轮涨，在估值已经提高的背景下，想要继续上涨显然有些困难。“从昨日盘面来看，尽管航天军工和智能电网两大板块领涨，但板块中个股表现依然出现分化状态。以军工板块为例，昨日涨停的仅有成飞集成和晋西车轴两家，而排在涨幅榜前列的博云新材、中核科技等个股又具有新能源概念，因此各个板块分化较大。”黄学军分析。

　　短期来看，刘景德认为，虽然2011年全年的货币政策定调为“稳健”，但是年初的货币环境将会相对宽松。另外，美国近期发布的乐观的就业和经济数据，再次巩固了市场对经济复苏加快的预期。因此，国内政策经济因素以及海外市场的有利环境，仍有助于A股市场继续活跃。“在上述背景下，周期性蓝筹股有望成为行情的领头羊。一方面，周期性蓝筹股对经济政策环境的变化最为敏感，往往先于成长股和防御股启动;另一方面，近期国际大宗商品价格持续上涨，有望推动周期性蓝筹股，特别是资源类板块。另外，建议投资者关注前期下跌中被错杀的个股，在之前A股市场的调整过程中，成长股和防御股的下跌幅度普遍较大，因而成长性突出、核心竞争力强的错杀股将有亮丽表现。”刘景德称。

　　强势震荡消化压力

　　“大盘想要冲破3000点，必须依靠蓝筹股的启动，就像之前突破60日均线那样。”刘景德进一步分析认为，大盘在连续上攻之后并没有出现较大幅度的整理，而是以强势震荡来消化上方压力。目前，沪指突破5月均线和日线颈线2868点后，由于此处的重要技术意义以及前期堆积了较大的套牢筹码，必须有一个放量震荡的过程方能有效突破。当前区域对市场具有重要中长线意义，若不能站稳此区域，牛市只是诱人上钩的噱头。短期来看，目前均线被成功放量突破之后，逐渐呈多头发散排列，支撑指数中期上涨。

　　而银河证券策略分析师秦晓斌认为，目前大盘已确立反弹强势特征，但短期可能还有震荡。原因主要有三：一是连续上涨后，市场具有内在的休整要求;二是上证综指逐步接近前期密集成交区，套牢盘的压力会越来越重;三是目前基金仓位较高，股票型基金接近88%，如果外部流入资金有限，则短期内迅速突破的可能性不大，从而产生一定震荡。

　　2月17日A股市场在早盘一度杀跌，但尾盘再度企稳回升。盘面显示，回升的力量主要来源于新能源等品种的反复活跃，尤其是锂电池相关概念股的中国宝安(000009)、当升科技(300073)、凯恩股份(002012)等个股涨幅居前。那么，如何看待这一走势呢?

　　有望得到政策进一步扶持

　　对于新能源板块来说，仍有舆论将之称为概念炒作。但实质上，新能源的产业化趋势已经渐有爆发的态势。一方面是因为技术的进步，另一方面则是因为基础设施的完善，尤其是智能电网的建设，使得新能源动力汽车的产业化进程大大高于预期。

　　更为重要的是，新能源产业所涉及的相关细分产业，已经具备了高成长的基础。一方面是前文提及的产业化前景，比如说风电业务，作为新能源产业化的先驱，目前已渐有向常规能源转化的态势，华锐风电(601558)、湘电股份(600416)、金风科技(002202)等相关上市公司的业绩在2010年也取得了快速成长。另一方面则是因为下游需求旺盛的推动，比如说锂电池领域，由于移动互联网的构建，无线上网的速度使得智能手机、笔记本渐有望取代台式电脑的趋势，从而使得锂电池的需求出现了爆发式的增长，新宙邦(300037)、中国宝安等个股就是凭借着电解液等产品有了高成长的乐观趋势。

　　基于此，新能源有望得到政策的进一步扶持，使得新能源产业化出现加速的态势，进而成为经济增长新引擎。也就是说，在3月份“两会”之前，可能会不时传出扶持新能源产业的相关政策即将出台的信息，这无疑有利于近期新能源产业股再度活跃。

　　摸清新能源产业路线图

　　但就目前来看，新能源产业股分布较广，而且新能源细分产业的成长前景也各不同，因此，建议投资者先摸清新能源产业的路线图。新能源包括新能源电力的来源、新能源电力的使用以及新能源的使用方式。

　　就新能源电力的来源来说，太阳能、风电等是典型的新兴能源，但目前风电的成长趋势相对谨慎，因此，在操作中也需要谨慎。而太阳能产业中的逆变器等产业股有望借助于新兴能源的大发展而出现相对乐观的成长前景，故科士达(002518)、科华恒盛(002335)等个股可跟踪。

　　在新能源电力的使用方面，主要包括锂电池、充电站、新能源动力汽车等产业领域。目前锂电池是最为成熟的产业，也是成长空间最为乐观的产业，因为一辆新能源动力客车对电解液的需求将达到40公斤，而目前一部智能手机的锂电池只需要电解液5克左右，所以，新能源动力汽车的产业化将对锂电池产业产生爆发式的需求。循此思路，中国宝安、江苏国泰(002091)、佛塑股份(000973)、杉杉股份(600884)等个股可跟踪。而新能源动力汽车对充电站等相关个股也有乐观的需求，故奥特迅(002227)、北京科锐(002350)等个股也可跟踪。

　　而在新能源的使用方式方面，主要看合同能源管理，主要是对高耗能产业的锅炉尾气、余热回收等形式，其中合同能源管理目前受到了国家产业政策的大力扶持，产业前景也较为乐观，较为看好泰豪科技(600590)、易世达(300125)等个股。

　　2月17日沪深股市呈现盘整走势，虽早盘两市均双双高开，沪指一度上摸2939点，最终收报2926.96点，而深市微跌，两市大盘股表现不一，总体呈现沪强深弱。

　　基本面分析，美联储公开市场委员会一月份货币会议纪要显示美联储官员对经济复苏更具信心，道琼斯工业平均指数继续上涨，周边市场依然向好，有利多方。而国内最新的《企业年金基金监督管理办法》有望于近期正式出台，投资资本市场的比例限制有望提高到30%，并取消了对股票投资比例上限为20%的限制，使得资本市场今年有望迎来数千亿元资金，若在股市牛市的背景之下，其中约千亿元有望直接进入股市的大盘蓝筹板块之中。因此大盘中线涨势基本确立。

　　板块方面，2月17日锂电、军工、物联网板块等主题概念走强。首先，新能源汽车已成为我国战略性新兴产业，国家的鼓励扶持政策逐步完善，随着一系列扶持政策即将出台，中国新能源汽车在“十二五”期间将快速发展，届时将带动锂电池材料快速增长。航天军工板块昨有成飞集成涨停，带动航空动力、成发科技、哈飞股份、西飞国际等整个飞机制造板块表现活跃，而且中船股份、中国卫星、航天长峰、中国重工、航天通信等也涨幅居前。该板块自2600点反弹以来一直处于主力资金关照之中。由于从2006年到2010年，我国上市公司并购重组规模为9890亿元，证监会将在重组主体、交易定价、审批程序、风险控制、信息披露、中介责任等六大方面持续推动并购重组健康、快速发展。

　　此外，伴随国家“十二五”规划出台，以物联网为代表的战略型新兴产业，将成为我国大力扶持和发展的七大战略性行业之一。从最近的世界通信大会传出的信息反映各国都将智能建筑、智能办公、智能家居、手机支付、RFID等产业作为未来重点发展的领域。2月17日盘中科陆电子、东信和平、珠海港、远望谷、中瑞思创等个股上扬，物联网板块整体涨逾近2%。

　　但是，有一个板块现象应引起中长线投资者关注。虽然受国务院高调规划稀土行业五年发展等利好刺激，最近又有中国稀土协会将于五月成立，牵头新一轮行业重组消息推出，使得本周连续多日稀土永磁板块个股走势抢眼、涨幅居首。但该板块领涨个股的平均股价和PE已经远远高于其他板块，透支炒作现象日趋明显，短线建议及时获利了结。

　　同样道理，虽然2月17日仍有晋西车轴冲击涨停，但是随着铁道部部长刘志军成为2011年第一位被中纪委带走的正部级高官，而且截至2009年12月31日，铁道部总资产2.46万亿元，负债规模达到1.3万亿元，其中长期负债增加较多，大举上马高铁项目是其造成债务急剧攀升的主要原因。因此2011年中国铁路建设乃至中国高铁建设的进展将可能放缓。领涨板块可能就成为出货板块，建议回避板块调整风险。

　　技术上，盘中底部区域大体探明，但总体上沪指冲击3000点大关的量能配合略显不够，目前市场资金面显然难以实现全面上扬的大牛市格局，且节后短短几天交易大盘股普遍都已经有5%收益，大盘技术形态给人以短期头部即将出现的印象。

　　中线观察仍有反弹空间，但是短线反弹已经到位。因此短期建议短线投资者积极把握产业扶持政策，可继续介入热点板块短炒个股，对升幅较大的板块则应作壁上观。