五大电力大唐独亏 装机结构考验盈利能力

2010年五大电力唯大唐集团一家独亏。

　　从已公布的数据来看，2010年我国电力集团的盈利能力开始拉开了彼此间的距离。本报记者了解到的数据显示，2010年五大电力集团当中，华能集团净利润最高，达到42亿元，国电集团、中电投集团和华电集团净利润分别为37.5亿元、33.89亿元和17.5亿元。

　　而大唐集团则呈现整体亏损的状态，亏损额为1.1亿元。正因为如此，大唐集团总经理陈进行称，2010年是大唐集团“形势严峻”的一年。

　　虽然我国电力行业的竞争格局并未出现大的变化，但游戏规则却已悄然改变。

　　“十一五”期间电力集团纷纷大规模扩张，把自己的盘子做大，然而在煤价持续高涨的2010年，电力行业竞争拼的不再是规模，而是谁的结构更合理、谁的资产更优良。

　　不同于2008年电力行业经历的那次整体亏损，2010年为电力行业发展模式的巨变拉开序幕，清洁能源正在成为电力企业的利润新支柱。

　　规模不等于利润

　　“火电业务的盈利持续恶化，发电小时数越高，亏损越严重。”一位业内人士对记者说。

　　在过去的一年,火电业务亏损的矛头指向了疯狂上涨的煤炭价格。统计显示，2010年五大发电集团入场标煤单价同比增幅均高于17％，平均每吨上涨约118元。其中，国电集团的入场煤炭价格上涨接近20％，每吨价格超过124元。

　　在这样的形势下，手中握有煤炭资源的电力企业更具有成本优势。中电投集团煤炭产量5410万吨，整体煤炭自给率达到30％，大东北地区自给率达到77％。2010年中电投集团净利润33.89亿元，而该集团旗下的煤电联营企业蒙东能源的净利润额就达23.33亿元。

　　然而，大唐集团入场煤价涨幅是五大集团中最低的，只有17％，却受火电业务亏损打击最为严重。这不能不让人思索“高煤价”在火电业务亏损当中扮演的角色。

　　2010年，大唐集团装机容量达到1.058亿千瓦，仅落后于华能集团的1.134亿千瓦，其中清洁能源装机占比19.57％。因此，大唐集团的火电装机实际上低于华能集团。如果火电越多，亏损越大，那么，显然华能集团的亏损将更为严重，但我们看到的情况却并非如此。

　　“大唐集团在2008年前后扩张期间，整合了一些不是很盈利的电厂。”上述业内人士说，“虽然整体装机容量突破1亿千瓦，但按照煤价的上涨趋势来看，却等于背上了很大的包袱。”

　　清洁能源利润贡献率大增

　　尤其值得注意的是，清洁能源装机所占比例对今年电力企业盈利能力产生重要的影响。

　　以中电投集团为例，其在五大发电集团当中清洁能源装机占比最高的，超过总装机的30％。2010年，中电投集团净资产收益率达到5.1％，归母公司净利润达13.3亿元，两项数据均位列五大发电集团之首。

　　从中电投集团下属企业对利润的贡献情况来看，位列前三的下属企业分别主营水电、煤电联营和核电。以火电业务为单一主业的企业在2010年的利润则基本为负值。

　　而这一现象决不是中电投一家独有，国电集团与中电投集团情况类似。

　　国电集团2010年新能源和可再生能源投资占电源总投资的54.5％，清洁环保能源装机占新增装机的56.3％，其新能源和可再生能源占比总装机超过20％，风电装机年增66％，增速居世界第一。国电集团总经理朱永梵表示，2010年，国电集团水电、风电和相关产业利润贡献率不断提高，利润总额增加142％。以风电开发为主的龙源电力去年利润同比增长64％，是国电集团第一利润大户。朱永梵还称，国电集团原煤产量相当于所属火电企业用煤量的四分之一，煤炭收益成为国电集团重要的利润增长点。

　　这样的局面无疑促使五大发电集团更加重视清洁能源业务的发展。

　　华能集团2011年工作报告中称， 2015年华能集团可控发电装机容量突破1.5亿千瓦，低碳清洁能源比重超过25%。中电投集团总经理陆启洲表示，2015年，中电投集团发电装机将达1亿千瓦，清洁能源比重提高到40％。国电集团的“十二五”规划亦显示，到“十二五”末，国电集团总装机容量将达1.5亿千瓦，新能源和可再生能源占总装机容量的30％。

　　事实上，大唐集团的风电开发规模全国第二，仅落后于国电集团。2010年，大唐集团将风电资产通过大唐新能源打包赴港上市。彼时，华能集团旗下的华能新能源几乎与大唐新能源的上市进程同步进行，两者在争取港股投资者的过程中发生激烈的竞争。最后，大唐新能源获得了投资者的青睐，在2010年底成功上市融资。

　　大唐集团在这样状况下遭遇整体亏损，更加凸显出大唐集团火电资产亟待改善。大唐集团董事长刘顺达表示，2011年大唐集团必须抓住一批大项目、好项目、能够带来显著效益的项目，大幅度提升盈利能力。

　　但从现在的情况来看，不得不说大唐集团为其高速扩张付出了高昂的学费。