新春油市 “汽”旺“柴”衰

　　春节将至，或将带动汽油销量。而柴油市场仅节前补货为唯一利好消息，受需求较差、资源情况日益好转等因素影响，柴油价格或进一步下滑。

　　■供稿/息旺能源

　　2010年12月，珠三角、长三角、京津冀地区汽油批发月均价，分别为7857元/吨、7875元/吨、7454元/吨。珠三角地区下跌37元/吨，京津翼地区下跌77元/吨，长三角地区价格持平。

　　2010年12月，汽油市场缺乏利好消息支撑，且随气温的下降，终端需求表现疲软，汽油成交价格呈下跌趋势。但22日国家意外上调汽柴油零售价格后，珠三角与京津翼地区汽油价格同步上涨。但前期珠三角与京津冀地区由于价格下滑较多，本周均价依旧处于下滑状态。本月汽油市场交投气氛清淡，部分地区主营柴油搭售汽油销售，贸易商按需购进为主。

　　2011年1月，春节将至，预计业者将有新一轮的补货，到时或将带动汽油销量。

　　2010年12月珠三角、长三角、京津冀三地柴油批发月均价为7686元/吨、7682元/吨和7682元/吨。与上月相比，珠三角地区下滑了138元/吨，长三角地区下滑了216元/吨，京津冀地区下滑了238元/吨。

　　2010年12月，三地柴油价格呈现先稳中下滑后上涨态势。由于贸易商对于柴油资源看好居多，加之柴油淡季需求薄弱，主营单位柴油出货清淡，价格下滑。发改委上调汽柴油零售价，带动了柴油价格的上涨。目前市场柴油资源正在逐步恢复当中，主营单位汽柴油搭售情况持续，出货情况依旧不佳。

　　2011年1月，柴油市场仅节前补货为唯一利好消息，受需求较差、资源情况日益好转等因素影响，柴油价格或进一步下滑。

　　汽油市场：备货推动 需求趋旺

　　2010年12月，终端需求不佳，价格疲软，此后受国家调价推动，批发价格止跌回涨。市场总体基础面缺乏利好支撑，随着国内气温的进一步下降，终端汽油消费逐渐回落。销售不佳，价格疲软下行。12月22日，国家调价，批发价格止跌回涨，但因后市继续缺乏利好因素支撑，批发市场价格上涨幅度未跟上零售价涨幅，主流涨幅为100～200元/吨。全月来看，93号汽油全国批发均价7867元/吨，环比下跌0.4%。

　　需求方面：前期因柴油资源供应紧张而采用汽柴油搭售方式，令市场部分贸易商的汽油库存高企，多数贸易商以消化前期库存为主，补货意愿不强。投机需求方面，虽然国际原油一度高涨，但物价指数高，业者普遍对国家上调汽柴油零售价格预期不强，市场玩家尚无囤货心理。另外，水路市场资源充足，中石化外采意愿低，大部分调油商操作兴趣偏低，水路市场购销平淡，市场保持稳势。

　　供应方面，两大集团2010年12月原油计划加工量环比增加1.71%。中石油12月计划量与11月计划量相比，汽油增加1.4%，与11月实际完成量相比增加0.8%。国标汽油资源充足。地方炼厂方面，国际原油价格高涨，成本上升，山东地炼开工积极性不高，就12月23日的数据来看，山东地方炼厂的开工率为41%，和11月的44%相比，下跌了3个百分点。调和汽油方面，市场资源充足，成本价格受原油价格高涨支撑保持高位，由于中石化外采积极性不高，需求平淡，调和汽油市场价稳量少。

　　出口方面，为了完成全年出口配额，汽油出口商在2010年12月加大汽油出口，12月份汽油出口量和11月相比增加，预计为35万～40万吨。

　　2010年12月，市场供应充足，终端需求及投机需求均平淡，价格疲软下行。此后，受发改委调价影响，批发市场价格止跌上涨，但因缺乏良好的基本面做支撑，市场交投淡稳，个别地区高价回落。

　　2011年1月，天气进一步转冷，车用汽油需求将有所回落。不过，预计元旦及春节前有一波备货需求，且中石化也将开启新一轮外采。供应方面，资源供应整体充足。据了解，加油站、销售公司库存处于中高水平，加上调和汽油的补充，预计资源仍旧供应充足，这可能一定程度上抑制价格上行。
需求方面，1月天气进一步转冷，车用汽油需求将有所回落。不过，元旦及春节使得出行率增加，预计加油站在此前有一波备货需求，另外，中石化新一轮外采开始，市场交投又将恢复活跃。

　　供应方面，1月国内炼厂检修稀少，两大集团原油加工量将较上月有进一步提升。山东地炼方面，1月预计原油价格将在高位运行，炼厂生产加工积极性低，但因需求一般，库存充足，不影响整体供应。

　　进出口方面，为了应对春节用油需求，预计1月汽油出口量较上月减少，两大公司汽油出口量预计为25万～30万吨。

　　柴油市场：价格受压 购销清淡

　　2010年12月中上旬，随着全国资源紧张进一步缓解，看跌的气氛下国内柴油价格受压小跌且购销趋于清淡。而与此同时，国际三地原油变化率涨幅于11月末突破4%，一路飙升接近10％。在通胀及舆论双重压力下，国家发改委12月22日上调零售价。

　　三大集团在国内大部地区已在当时基本完成全年任务从而继续控销柴油，2010年12月末柴油批发价受支撑逆转上扬。C1数据显示，12月全月国内柴油均价为7740元/吨，较11月下跌172元/吨。

　　需求方面，终端需求低迷，投机需求表现平平。终端需求方面，2010年12月天气寒冷，传统的工农基建等行业的需求处于下滑通道，节能减排带动的发电需求亦有回落；投机需求方面，调价窗口早已打开，但在平抑物价的政策主导下国家发改委推迟成品油零售价上调，市场长期观望导致投机性需求表现平平。

　　供应方面，国内资源继续趋向宽松。据了解，截至2010年11月末国内柴油库存为630万吨，环比上升0.8%。在两大集团保供政策指引下，除增加进口外旗下炼厂柴油出率保持在高位，两大集团炼厂柴油产量无疑继续增加。地方炼厂方面，由于下游产品销售转淡，山东地炼开工积极性回落，从月初的47%逐步回落至42%。

　　进口方面，理论上2010年12月柴油进口延续赢利局面，且两大集团在12月进口柴油保国内供应的操作将继续进行，预计当月仍有20万吨进口。

　　出口方面，海关数据显示2010年11月柴油出口量约24万吨。国内柴油库存逐步回升，C1预计两大集团在12月柴油出口量或继续处于年内偏低水平。
2011年1月，农历年前需求清淡，主营或降价走量。

　　进入1月初，国内柴油需求继续处在传统淡季，如三地原油变化率不超过4%，亦即调价窗口未打开，投机需求保持萎靡。但两大集团柴油产量继续保持高位，在国内供应没问题的前提下，三大公司可能会降价走量以完成当月任务。

　　需求方面，来自工农基建行业的柴油需求在四季度属于传统淡季，且在农历新年前终端需求会呈现递减状态，投机需求随原油震荡并不明朗，因此整体需求保持低迷态势。

　　供应方面，1月国内炼厂高负荷运作，开工率高企使得柴油产量环比增加。两大集团检修的炼厂寥寥，高桥检修结束后或推动当月开工率保持在2010年11月的水平上升，并使得柴油资源愈发充裕。地方炼厂方面，2011年1月国内低迷需求或令批发价格受挫，地方炼厂开工率或延续跌势。

　　出口方面，理论上柴油出口2010年12月保持赢利，柴油荒在12月进一步缓解后，两大集团1月的出口量可能会保持在低位，变动不大。进口方面，2011年1月两大集团进口将大幅减少，因国内柴油需求全面进入淡季。

　　其他油品市场

　　地炼石脑油：

　　2010年12月，石脑油价格持续下跌，日均价6992元/吨，环比下跌3%，跌幅222元/吨。截至12月31日，山东石脑油价格为7039元/吨，环比下跌10元/吨。

　　2010年12月，石脑油价格持续下滑。尽管本月原油价格震荡中一路走强，国际石脑油价格也屡屡冲击新高，但由于政策的限制，对国内石脑油市场的影响并不明显。临近年底，市场玩家以排库为目的而进行的贸易操作居多，使得石脑油价格回升乏力。炼厂方面出货速度放缓，市场气氛清淡。贸易商方面，由于近期调油市场低迷，调油利润薄如蝉翼，多数贸易商已暂停了石脑油贸易，市场观望情绪弥漫。12月下旬，由于发改委上调了成品油的零售价格，为石脑油市场带来了利好刺激，但价格的回升也只是昙花一现。且有炼厂表示，所谓的价格上扬只是报价的上扬，实际的成交价格并未随成品油调价而水涨船高。

　　未来一个月，随着春运的临近，石脑油市场将有小幅提振，但整体仍将维持平稳状态。

　　MTBE市场：

　　2010年12月，国内MTBE价格整体盘整下行，下游需求疲软，业者多以消耗库存为主，按需定进。

　　价格方面，月初MTBE的价格逐步滑落50～150元/吨，2010年12月22日发改委上调汽油零售价格310元/吨，提振汽油市场，MTBE的价格止跌回稳。截至12月31日，华南地区库船提价格7300～7400元/吨，累计下跌75元/吨；华东地区累计下跌25元/吨至7200～7250元/吨；北方市场价格持稳至7100～7200元/吨。

　　供应：据C1统计，2010年12月国内的MTBE产量为36.7万吨，较11月份相比增加0.5万吨（11月份数据修正为36.2万吨）；进口接近5万吨左右，而上月海关数据显示，MTBE的进口数量约为12万吨。国内装置方面，华东连云港新海石化产能为5万吨/年MTBE装置投产，而华中岳阳兴长产能为6万吨的MTBE装置因原料问题将推迟到2011年初投产。MTBE的生产原料甲醇和C4的价格高位回跌，而MTBE的价格跌幅较小，因此炼厂的开工积极性有所回升，山东地方炼厂的开工率回升至46%左右。

　　需求：冬季汽油终端需求疲软，油站出货缓慢，主营外采减少。受此影响MTBE的需求下降，业者多以消耗前期订购库存为主，按需定进。进口方面，受国际原油由于汽油需求旺季结束，下游买家对MTBE的采购意愿下降，以消耗库存为主，MTBE的销售疲软。进口市场方面，受国际原油价格涨至90美元/吨左右的高位价格，进口贸易商对MTBE的报价多在CFR中国950美元/吨，较上月上涨50美元/吨，进口成本已超过7500元/吨，进口处于倒挂，实际成交数量稀少。

　　后市预测，汽油需求或将继续走软，MTBE需求难振，但受国际原油价格处于高位支撑，后市或以稳定为主，局部炼厂或在库存压力下价格松动。