能源股情：沪指缩量微涨0.23% 石化双雄拉升大盘

　　【中国能源网】受葡萄牙债务危机缓解，欧美股市及国际大宗商品价格大涨的利好影响，今日两市跳空高开，但韩国加息25个基点的消息传来，引起了投资者对国内加息的担忧，股指呈现逐波下跌走势并一度跌破5日均线。午后石化双雄奋力护盘，推动股指震荡攀升，同时煤炭、银行以及地产板块也出现反弹，最终股指收出一颗十字星。两市成交量明显萎缩，反映出杀跌动能的衰竭。在金融地产全线疲弱的情况下，也使得个股权重股的上涨无功而返。

　　消息面：5000亿城市俱乐部形成 城市发展不能只看GDP；能源局确定2011年水电开发计划；动力煤价连降五周 山西产地煤价逆市拉高；中石油初步完成全球布点 海外油气产量增14%；中国跃升最大风电装机国 难掩效率尴尬

　　石油板块：板块涨幅居首，特别是在午后石化双雄持续上涨拉动大盘。新股通源石油上涨14.658%，中海油服上涨3.059%，中国石化拉升2.033%，收于8.53，成交量大幅飙升至100万手，中国石油上涨1.335%，收于11.39，成交量为38万手，S上石化、国创高新平盘，泰山石油、茂化实华、恒泰艾普跌幅在1%上下。

　　申银万国：油田服务行业在全球总规模约为2500亿美元(2009年)，受石油勘探开发投资的影响，全球油田服务行业收入带有明显的周期性。如果看过去10年行业的增长情况，仅有的两次增速大幅下滑都是在金融危机期间。而危机过后，经过1年多的整理期，行业都进入了下一个高速增长期。

　　2010年下半年的国际油田服务行业经历了从金融危机的打击中的逐渐复苏。由于上游勘探开发投资受石油需求拉动持续回暖，我们预测2011年会是新一轮景气周期的起点，行业未来5年CAGR为19.8%。短期来看，油价的进一步走高是带动国际市场日费率提高的重要催化剂。

　　这一结论的得出源于两点理由：1.对产油国闲置产能占比将继续回落的近期趋势判断；2.对未来全球石油需求增速的中长期预测。油田服务市场的驱动因素是油公司的勘探开发投资，而决定投资额的外部因素是全球石油需求，内部因素是油公司自身战略；归根结底，还是石油需求驱动了投资增长。

　　煤炭板块：表现疲软，涨跌各半。*ST黑化涨停，西山煤电、平煤股份、四川圣达涨幅居前，但涨幅均不明显；上海能源、ST金瑞平盘，凯迪电力停牌，昊华能源、煤气化、露天煤业、盘江股份、安源股份跌幅居前，但跌幅均不超过3%。

　　招商证券：动力煤价格以稳为主。春节临近，部分小矿开始关停限产，供给受到影响；需求方面，南方冻雨，北方持续严寒，下游耗煤量增加，同时电厂为春节准备不断增加储煤。预计近期动力煤市场将稳中走强。

　　中转地煤价本周小幅走低。1月5日，环渤海动力煤平均价格779元/吨，较上期下降3元/吨(-0.38%)。1月10日，秦皇岛各动力煤价格均与上周持平。

　　炼焦煤价格如期走强。钢铁需求旺盛，以及未来预期需求较好，近期钢、焦链条明显走强，钢价、焦炭、焦煤价格持续上涨，特别是各地焦煤价格近几周来交替上涨，加上澳大利亚昆士兰州暴雨，国际焦煤价格飙升，国内国际价差较大，预计国内焦煤价格仍将走高。

　　电力板块：智能电网表现突出，但发电设备概念下行明显。万力达涨停，*ST东热、长源电力、国电南瑞、威尔泰、科达股份、金智科技、内蒙华电涨幅居前，西昌电力、深南电Ａ、滨海能源、凯迪电力、平高电气停牌，华锐风电登陆A股即跌破发行价，川投能源、大连热电、三峡水利、富春环保、北京科锐、四方股份、思源电气、金风科技、合康变频等领跌。

　　光大证券：电力输送能力，即网架建设，是十二五电网投资的核心主题，是电网建设中，与能源优化配置、能源结构调整的大主题结合最紧密的环节，是电网公司面临的最急迫的使命。电网公司经历了多年的规划和争取，终于得到中央政府的支持。在未来5年必将井喷式加大对于高端电网建设的投资。其重心和增量，将集中体现在特高压环节。而这个环节相对于整体电力设备行业，竞争壁垒、盈利水平显著占优。特高压网架投资的井喷，将促进输配电龙头企业业绩爆发。

　　变电、输电一次设备龙头是最佳投资标的。

　　未来5年，输电投资环节总额为3582亿元，其中输电电缆、铁塔、绝缘子占比超过50%，受益程度高于其他设备。按照特高压对于相关上市公司的年均贡献EPS排序，受益依次三普药业(远东电缆)、齐星铁塔、创元科技。同期，变电环节投资总额约为1512亿元，其中一次设备占比超过50%。按照特高压对于一次设备厂家的年均贡献EPS排序，受益依次为特变电工、天威保变。

　　新能源板块：涨跌互现，光电股份大涨6.490%，华帝股份上涨3.711%，其余上涨个股涨幅均不超过2%，精功科技停牌，中环股份下跌6.899%，拓日新能、川投能源、东力传动、有研硅股、金风科技、粤水电、长征电气领跌。

　　国联证券：全国能源工作会议定位新能源。“十二五”末非化石能源在一次能源消费中比重达到11.4%的目标，一半以上需要水电来完成；明确扶持大型风电企业发展；鼓励我国风电企业和风电设备“走出去”；将把光伏产业培养成为中国先进的装备制造产业和新兴能源支柱产业。

　　风电——存在整体超预期的可能。风电装机正在经历从“任务驱动”向“利益驱动”的根本性变化。风机出口和海上风电试点区域扩大将增加风电设备需求增量。我们维持对风电行业“推荐”评级。

　　太阳能——首提“新兴能源支柱”产业，光伏装机内需提速确定。本次会议首次提出把光伏产业培养成为中国先进的装备制造产业和新兴能源支柱产业。我们认为，国内发展光伏产业政策进一步强化，在地方政府及产业资本驱动下，国内光伏装机未来两年将保持翻番增长。我们维持太阳能行业内需增速远超行业增速的判断，建议从内需入手寻找投资标的。