神华巨资收购激活煤炭股 板块未来或反复炒作

昨日，中国神华发布公告，拟以首次公开发行A股募集资金收购控股股东神华集团及其下属公司持有的10家从事煤炭、电力及相关业务公司的股权或资产，交易价格为87亿元。中国神华巨资收购消息刺激煤炭板块集体上攻。昨日，煤炭板块全面飘红。券商机构分析称，传统旺季来临加上资产注入预期增多，煤炭板块将被反复炒作，可关注国阳新能、兰花科创等。

　　中国神华还有机会

　　昨日，在87亿巨资收购的刺激下，中国神华开盘后直线拉升，涨近6%，并带动煤炭板块全线飘红，西山煤电、国阳新能等涨幅居前。

　　对于中国神华的巨资收购，中金公司分析师蔡宏宇分析，资产注入将打开公司煤炭业务的持续成长通道。此次注入的煤炭资产在中国标准下的总资源量和可采储量分别为37.0亿吨和24 .3亿吨，分别较目前增加21.0%；JO R C标准下的总可售储量17 .5亿吨，增加23 .7%；2009年实际产量1682万吨，为公司当年产量的8.0%。集团还有乌海能源、神新、神宁等60-70亿吨可采储量、600-700亿吨资源量及神华煤制油公司有待后续注入。

　　蔡宏宇预计公司存量资产2011年A /H股EPS分别为2.11元和2.22元，对应市盈率分别为11.5倍和11.6倍，分别较历史中值低32.8%和16.9%。公司经营稳健，一体化优势显著，四季度煤炭量价齐升业绩有望环比改善，同时集团资产注入将继续逐步推进，维持推荐。

　　“应该说，中国神华的带动非常明显。中国神华刺激了一些旧有的因素再度活跃，而中国神华还有机会”。昨日下午，大同证券运城营业部副总经理刘云峰分析。

　　国际煤价已经高出国内

　　“今天煤炭板块上冲除了主力资金的因素外，更重要的是中国神华巨资收购消息刺激，根据我们的调研，山西五大煤炭集团都有向上市公司注入资产的安排，这样，2014年之前就会选择定向增发，注入资产等方式，也可能是整理好一个煤矿，注入一个煤矿”。昨日下午，刘云峰分析说。

　　华泰联合最新发布的煤炭行业研究报告表示，中转地煤价小幅回落，预计后市煤炭价格下跌空间有限，总体维持高位振荡的走势，因为每年12月至次年1月是传统的消费旺季，煤炭需求旺盛；国际煤价目前价格已经高于国内。

　　不过，昨日，中金的报告认为，由于圣诞、元旦等节假日前投资者保持相对谨慎，预计板块短期将继续盘整，但中期具有上行动力。中金建议关注受限价影响程度低、业绩环比改善显著、具有内、外生增长动力的公司。A股可关注兰花科创、神火股份、西山煤电、国阳新能和兖州煤业；H股则关注福山能源和兖州煤业。