电煤供应紧张又现

　　全国冷空气杀到

　　据中央气象台预报，受较强冷空气扩散南下影响，未来三天，全国大部地区气温将普遍下降4-8℃。气温骤降天气太冷，仅成都前日全天用电近亿度，陕西政府昨日更是数千万元补贴供热企业，全国电煤供应又紧张。

　　现象：多省供热保卫战打响

　　随着气温的进一步下降，预计成都市日用电量还将继续增长，突破1亿千瓦时大关。成都市电业局昨天接受采访时称，若遭遇极端寒冷天气，成都主城区可能会出现“电紧”。陕西省政府昨天在其官方网站上坦承，当前陕西省供热形势较为严峻。陕西省动用省级煤炭价格调节基金5043万元补贴省属热电联产供热企业。据了解，该项补贴仅是去年亏损额的十分之一。

　　根源：合同煤占比小，企业转产市场煤

　　煤价一直不断大幅上涨，而电价却始终不能联动，截至10月底，五大发电集团所属的400余家火电厂中，亏损电厂达到200余家，亏损面达50%。

　　控制物价上涨大背景下，国家发展改革委要求，7.69亿吨电煤“被要求”禁止涨价。但分析人士指出，国家不让重点合同电煤涨价，一定会导致重点煤企大幅度减少重点电煤合同签约量，转而销售市场煤。多位煤炭行业专家预计，2011年煤炭企业将更多转向煤炭现货交易，减少电煤重点合同。这无疑令电煤供应屋漏偏逢连雨夜。

　　投资建议

　　二级市场仍选煤炭股避电力股

　　机构关于未来的投资建议是仍选煤炭避电力。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨昨天对记者表示，政府限制“重点合同电煤”涨价,对于整体煤炭行业的影响有限,只是对一些重点合同煤比例较高的企业影响略大。按照明年煤价涨幅6%的保守假设下,明年行业利润增速20%,建议精选高成长且有注入预期的低估值个股进行配置。而对于电企，在电价上涨无望，煤价只升不降的情况下，利润前景并不乐观。