能源股情：沪指险守2800 双雄拉升带来恐慌

　　欧洲债务危机蔓延使投资者担心加剧，隔夜美股小幅下跌，国内加息等从紧措施的不确定性刺激今日两市双双低开，之后股指在日均线附近震荡，随后股指在期指跳水的影响下持续走低，一度跌破2800点，午后股指在有色、石油、煤炭等权重板块轮番带动下逐渐回升，中石油带领指数冲击年线，但其一拉市场就下跌的“前科”却带给了市场抛售动力。水泥、有色、石油等板块上涨，酿酒、物联网、纺织等多数板块下跌，量能较上一交易日小幅放大，。截止收盘沪指报2820.18点，跌46.18点，跌幅1.61%，成交1763亿元。沪指本月跌5.33%，深成指本月跌7.71%。

　　消息面：工信部：落后产能不能因价格上涨死灰复燃；电力十二五将以转变电力发展为主线；“十二五”核电大提速 水电风电唱主角；煤炭订货会再泡汤：价格全面调控渐行渐近；中海油进京布局加油站 打破中石油中石化垄断；中石油打造昆仑能源 188亿元资产挂牌；上网电价不明确 “金太阳”工程陷不赚钱困境；北京新能源汽车补贴方案出炉

　　煤炭板块：早盘煤炭开采涨幅居前，资金流入量一度位居榜首，但伴随午后大盘的跳水，板块也随之下行，虽然有所下跌，但板块表现依旧位居前列。ST贤成、开滦股份、煤气化涨幅较大，其余靖远煤电、昊华能源、潞安环能、兰花科创、大同煤业、西山煤电小幅上升；*ST黑化停牌；四川圣达下跌4.126%，爱使股份、安源股份、凯迪电力、ST金瑞跌幅明显。

　　经济由低谷复苏过程中，煤炭供需展现了较大弹性，根据测算煤炭09和10年表观需求分别增长20.35%和12.17%；随经济恢复常态，预计煤炭产量增长约5%，消费量增长4.88%，加上海外进口，整体上供需处于平衡状态。

　　工人工资上涨、各种税费增加等推动煤炭生产成本上升，煤炭作为产业链上游产品，在旺盛下游需求推动下，具有较强的议价能力，在通胀情况下，受到充裕社会资金的青睐。煤炭行业供给方产业集中度提高，下游需求旺盛，这样的供求状态也使煤价具有上涨动力。

　　中国在09年成为煤炭净进口国，预计2010年煤炭净进口增长至1.3亿吨，进口煤炭已成为我国煤炭消费的必要补充。东南沿海地区天然具有利用海外资源的优势，09和10年较便宜的海运费增加了这种便利。

　　由于中国北方铁路运能限制和铁路运费价格较高，煤炭需求旺盛，海外煤炭在东南沿海具有优势，这种状况将持续。鉴于中国超过亿吨的煤炭进口量，中国进口的变化将影响海外煤炭价格。

　　石油板块：石化双雄从早盘便开始拉升，中石油涨幅一度达到2.73%，中石化也达到了1.40%，但两巨头走强所引发的挤出效应随后显现，大盘开始跳水，午后板块曾一度小幅回调，但未能挽回大盘下行的颓势。浙江龙盛涨停，传化股份、时代新材、中钢天源、ST天润、胜利股份、沧州明珠等石油加工及塑胶塑料概念个股表现尚好，茂化实华、中海油服小幅上涨，中国石油上涨0.912%，收于11.07，成交57万手，中国石化小跌0.611%，收于8.13，成交65万手，两巨头成交量均较前几日有较大上涨；*ST宝硕、*ST黑化、*ST申龙、*ST白猫、*ST得亨、*ST鲁北、*ST亚太停牌，江南高纤平盘，岳阳兴长大跌8.668%，硅宝科技、青岛金王、宝利沥青、亿利能源、多氟多、巨化股份、国创高新、杰瑞股份、东华能源、广聚能源、S上石化、泰山石油等均有大幅下跌。

　　目前发改委基准原油连续二十二个工作日移动平均价格为每桶84.7美元，较上次调价时上升3.8%，成品油调价窗口即将打开。但是由于政府连续发布抑制通胀的措施，并要求对重要生活必需品和生产资料实施价格临时干预。上周国内炼油毛利已经进入到盈亏平衡点以下，目前为-0.5美元/桶。

　　上周化工产品毛利普遍回落。低密度聚乙烯、聚丙烯与石脑油价差周环比分别下降3%和7%至7，600元/吨和6，900元/吨，ABS塑料与聚丙烯价差周环比下降4%，涤纶短纤与对二甲苯和乙二醇价差周环比下降21%，腈纶短纤与丙烯价差周环比下滑3%。中石化12月份石脑油结算价可能上调5%，约270元/吨，预计下周化工产品毛利可能继续回落。

　　电力板块：未能持续昨日的强劲走势，板块整体疲软，电气设备板块资金流出量较大，基金加仓的许继电气表现备受关注。通宝能源、ST能山、三峡水利、ST梅雁、国电南瑞、许继电气涨幅明显，科陆电子停牌；科达股份、特锐德、亿纬锂能、金智科技、延华智能、威尔泰、金自天正、海得控制、长征电气、九龙电力、合康变频等大幅下跌。

　　2007年国家将对核电发展的基调由“适度发展”调整为“积极发展”，核电行业迎来高速发展的契机。新的《核电中长期发展规划》。将2020年核电的发展目标定为接近1亿千瓦。基于目前(2010年7月止)1015.8万千瓦的装机容量，这一目标意味着未来十年国内核电将有近十倍的成长目标。我国一跃成为全球在建核电规模最大的国家，国内核电已经步入建设发展的加速期。

　　APl000反应堆冷却剂泵(主泵)、爆破阀、钢制安全壳CV、主管道等设备与传统的核电站完全不同．是APl000的特殊重要设备。在引进、消化、吸收AP1000先进核电技术的过程中，国家核电与一重、二重、哈电、上电、沈鼓、太重、宝钢、鞍钢和太钢等装备制造企业合作，共同推进我国核电关键设备国产化。目前，AP1000核岛关键设备——大型锻件、反应堆压力容器、蒸汽发生器、主泵、主管道、钢制安全壳等设备的国产化工作相继取得实质性进展。

　　新能源板块：安凯客车涨停带动了新能源汽车概念股活跃，但板块内仅个别个股表现突出，整体依旧下行。精功科技接连涨停，安凯客车涨停，粤水电、ST能山、厦门钨业、横店东磁等少数个股有所上涨；*ST亚太、漳泽电力停牌；汇通能源几近跌停，*ST岷电、孚日股份、广州控股、航天机电、长征电气、赣能股份、金山股份、中成股份、华帝股份、鑫茂科技大幅下跌，前几日表现突出的南玻A资金流出量居前。

　　近期光伏组件、电池片的价格出现了下跌，但同时硅片和硅料的价格还在上涨。

　　这说明了两个问题：1)需求仍然旺盛，组件降价是供应上升导致。此次组件降价，呈现显著的结构性特征，大厂的降幅较小。其主要原因是，今年由于大厂产能瓶颈，小厂接到很多代工订单。目前大厂产能集中释放，不再需要代工；2)光伏板块“盈利能力哑铃化”的趋势，已经开始显现。未来盈利能力坚挺，能够真正享受行业景气的环节包括：1)技术差异化最突出的核心设备及辅材；2)利润率稳定性最高的电站建设；3)进入壁垒最高的多晶硅。