资本竞逐矿业接力游戏：锂矿之后看磷矿？

　　有“锂”走遍天下的A股市场已经接近疯狂：越来越多的公司开始发布“涉锂”公告，越来越多的“涉锂”股票出现涨停。这其中，拥有锂矿资源的公司显然更具实力。

　　然而，随着成飞集成第四次被勒令停牌，极度疯狂的锂电池概念濒临急刹车的边缘。寻找下一个“爆炒的锂矿”迫在眉睫。

　　那么谁将成为下一个 “锂矿”呢？《每日经济新闻》记者发现，正在走向枯竭的稀缺资源——磷矿，或将成为炒作的对象。

　　灾害频发 磷化工产品涨价

　　连续8天，3场强降雨，3轮泥石流让四川德阳昊华清平磷矿再遭惨烈损失。近日有报道称，四川清平磷矿区的重建成果化为乌有。有市场人士指出，清平磷矿的悲剧或将再次推高磷矿价格。

　　近段时间以来，磷化工产品价格持续上涨，从而带动相关产业链上的化工企业股价走强。对于磷产品价格走高的原因，大概有以下几个方面。

　　从国际市场看，虽然国内外磷产品价格并不挂钩，但价格引导机制依旧存在。上周，国际一铵和国际二铵（均为钾化工复合肥）价格延续上涨走势，最新报价均为520美元/吨，涨幅也均为2.88%。分析人士指出，国际磷肥一直处于上升通道之中，进一步给了国内磷肥“底气”。6月以来，云南、贵州、四川等省黄磷价格已上涨约2000元/吨至14000元/吨左右，涨幅17%；湖北黄磷价格上涨1500元/吨至14400元/吨，涨幅13%。下游磷化工产品受成本推动上涨，三聚磷酸钠涨400元~600元/吨至4900元~5500元/吨。

　　从国内的情况看，华泰联合研究员肖晖指出，供需矛盾决定了磷产品的涨价。首先是短期运输供给的影响。7月初云南发生火车黄磷自燃事故后，云南铁路局停运黄磷一个月。四川洪水，黄磷生产、运输均有困难。8月初云南火车限运刚解除，黄磷途中再次着火。这些事件使得黄磷运输仍将处于较紧张状态。

　　其次是环境政策的制约。为完成“十一五”节能减排目标，各主产省目前均对黄磷生产加以限制，单吨耗电13800度以上电炉将被加收惩罚性电价；云贵等省对小产能电炉实行关停整顿，四川对黄磷企业实施公告管理；并且，各省黄磷行业用电受到限制，行业整体开工率不足5成。

　　而另一方面，持续大面积的灾害也加大了化肥的需求。8月11日，国务院会议指出，中央财政将安排11亿元资金对南方主产区7300万亩双季晚稻和东北地区6000万亩粳稻实行补助。国金证券分析师刘波认为，该政策将会使未来几个月磷肥使用量有所上涨，间接拉动磷肥需求。

　　“四季度国内磷肥价格还将走高。”肖晖认为，随着丰水期逐渐结束、黄磷供给逐渐减少，全球磷化工需求较好。再加上10月15日以后国内将实行7%的出口关税，预计国内磷肥出口增加将带动磷肥价格上涨。

　　资源枯竭 “涉磷”企业迎利好

　　不过，上述磷化工产品涨价的原因更多是外因或中短期原因，真正支撑磷化工产品长期走牛的因素是磷矿正逐步走向枯竭。

　　目前全球磷矿石主要集中在中国、美国、摩洛哥、俄罗斯4个国家，年产量均达到1000万吨以上，占世界总产的68%。如果按照目前的资源消耗速度，美国、俄罗斯两国现有资源仅能利用30年和20年。

　　而在国内，目前保有磷矿资源储量为168亿吨，其中资源量127亿吨，基础储量41亿吨。在基础储量中，可开采量只有21亿吨。

　　在我国，湖北、湖南、四川、贵州和云南是磷矿富集区，5省份磷矿已查明资源储量135亿吨，占全国的76.7%。北方地区和东部地区磷矿资源稀缺，需要大量买进磷矿石和磷肥。不过，我国虽然位列四大磷矿石产地之一，但品位含量（即每单位磷矿石含磷量）却不高。世界磷矿的总体品位在5%~40%之间，大部分国家的磷矿石品位都在30%左右，而我国富矿品位仅在28%~33%，全国磷矿石平均品位只有17%，可开采储量平均品位为23%，是世界上矿石平均品位最低的国家。

　　权威部门统计，按目前消耗速度和己探明资源储量预测，我国磷矿资源开采仅能维持到2050年~2060年，中国的磷资源正在逐步走向枯竭。

　　分析人士指出，从整个磷化工产业链看，处于上游的磷矿资源因其稀缺性和不可再生性，具备较好投资价值，磷资源不足将促使磷产品价格长期看涨。

　　新矿+资源税改或催股价上涨

　　对于磷化工企业，特别是拥有磷矿石资源的企业来说，新矿的发现以及资源税改革将成为日后股价上涨的催化剂。

　　2009年6月底，湖北省国土资源厅宣布，在湖北远安县杨柳磷矿区发现一特大型磷矿床，被称为远安磷矿的“宝藏”，初步探明其储量达4.29亿吨，潜在经济价值1000多亿元，为近60年来中国发现的单一矿区最大规模的磷矿。

　　“由于磷矿资源稀缺，新矿的出现，特别是明确矿山归属哪家上市公司，自然会引发对股价的刺激。”昨日（9月3日），一位化工行业研究员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，最有可能获得此矿的便是湖北的两家化工企业——兴发集团和湖北宜化。有消息称，宜昌市对不同磷矿品位对应不同产品有严格要求。如果磷矿品位在28%以上，将先用于黄磷、磷铵和NPK复合肥生产，这样的话，兴发集团在这方面优势明显；而如果该矿品位较低，则将用于普通磷肥生产，湖北宜化在化肥产业链上的优势或将胜出。

　　另一方面，磷化工企业资源税改革也在悄然推进。8月初，中国化学矿业协会在北京召开专题会议，就调整磷矿资源税征收标准问题再次进行专题研讨。目前的磷矿资源税标准是从2008年10月1日开始实施的，当时将每吨3元的磷矿资源税调高到15元。然而，由于我国贫矿多富矿少，开采成本较大，税收调高后，低品位资源地区的企业在面对选矿高成本的同时，还要支付比原来更多的资源税，从而使得不少企业“采富弃贫”，加速了国内高品位磷矿的消耗。

　　市场人士预计，磷矿石资源税改革方向是按质计征。这无疑会降低磷化工企业的生产成本。兴业证券化工行业分析师郑方镳认为，资源税改革方案实施后，对于磷矿石品位较低的湖北、安徽等地企业相对有利。