海富通：风格转换短期难完成 长期看好新能源

　　本周五个交易日显得较为活跃，中小盘个股相对大盘股表现继续强势。截至9月3日(周五)收盘，沪指收报2655.39点，跌0.39点，跌幅0.01%，深成指收报11467.09点，跌1.94点，跌幅0.02%。不过上证综指本周依然获得累计1.71%的累计涨幅。

　　海富通基金认为，中小板综[6732.86 0.52%]指再创新高，而估值低，且业绩理想的银行股却仍旧“按兵不动”，短期来看市场的风格转换还很难完成，对于目前估值过高的个股，仍然应保持相对谨慎。

　　近期不少新闻报道一二线城市房价有所抬头，当前又进入金九银十的旺季，万科八月销售首破百亿创纪录。海富通基金表示，9月初房地产成交量已经抬头，目前看来房价重拾升势存在较大可能，所以会引发投资者担忧新的调控政策来临。近期地产股整体防守，虽未有大跌，但股价总体上震荡下移，这也是制约股指近期一直未能有所表现的一个重要原因。

　　从全球经济来看，8月31日，日本宣布向市场注资规模提高10万亿日元，之前8月10日，美联储表态重启量化宽松的货币政策，未来不仅将继续维持当前0-0.25%的利率水平，还会将因机构债和抵押贷款支持证券(MBS)到期回流的现金重新投资于美国国债。海富通基金表示，美联储这一政策还很难让流动性进入实体经济领域，近期披露的失业率仍然没有太大改善。但是从美国经济前景来说，相对还是比较乐观的，美国金融体系的资金也较为充裕。

　　另外，区域经济、稀土、军工和新能源成为近期持续热点。海富通基金认为，近期涨幅较大的都是小金属品种，如稀土、黄金等，是投机性较强的品种。：以近期表现最抢眼的资源——稀土为例，相关上市公司的股价上涨主要还是受到国家产业政策的影响，例如中国一系列的稀土行业整顿和资源保护措施，之前的稀土价格也被严重低估。这与通胀预期并没有太大关系。

　　而新疆、东北甚至更多的区域振兴计划，海富通基金认为是政府在产业结构调整，完成节能减排目标等政策实施后，考虑会带来经济放缓的后果，而出台的对冲性的政策。区域振兴计划对于某些传统型行业如何从供过于求向供求平衡调整具有意义，相关上市公司如基建、水泥等也存在机会。

　　对于大家一致看好的新能源板块，海富通基金认为，新能源是一个值得长期看好的行业，有着持续性的机会，在前期概念炒作阶段过去后，现在需要挑选真正具有价值的品种，把握风险与收益的平衡。