大摩华鑫：关注低碳经济带来的资源价格重估

　　大摩华鑫基金认为，低碳经济或将带来资源价格的重估，提高相关企业的价值，这其中所蕴含的投资机会值得关注。

　　为应对全球气候变暖、环境污染、资源瓶颈等问题，世界各国纷纷倡导“低碳经济”。大摩华鑫基金认为，如果“低碳经济”快速发展，那么，其对于资源价格的影响也不容忽视，或将带来资源价格的重估。

　　大摩华鑫基金指出，“低碳经济”以绿色GDP为发展目标，清洁能源的利用、传统能源（石油、煤炭等）的高效减排以及“碳排放权”市场的建立将成为革新重点。在现有技术条件下，清洁能源的利用、传统能源的高效减排必然带来能源整体成本的上升，因为风能、太阳能、生物能、核能等新能源的投放成本较传统能源要高，而高效减排技术的研发和推广必然会平摊到传统能源产品成本中去。更为重要的是，“碳排放权”市场的建立意味着传统能源类企业将面临高昂的成本，行业壁垒将明显提高。能源成本的上升也必然会传导到能源品价格中去，否则，将面临企业投资意愿降低、能源供应紧缺的风险。

　　大摩华鑫认为，能源品价格的重估也会提高相关企业的价值：对于清洁能源的提供者，主要体现在清洁能源价格提升，传统能源竞争力削弱后带来的行业盈利状况的长期改善；对于传统能源的提供者来讲，行业整合或难以避免，技术研发、资金实力突出的企业，其价值随着行业集中度提高、竞争对手的退出而得到提升；而“碳排放权”市场的建立，也会为“碳回收”的企业带来新的发展空间，也将带来林业资源的重估。“低碳经济”进程所带来的投资机遇值得密切关注。