太阳能：新变化催生新机会

　　近期Ａ股市场出现了宽幅震荡的格局，周二急跌，周三反抽。但不少太阳能板块出现了震荡回升的趋势，其中奥克股份大幅走高，而金晶科技、南玻Ａ等品种也反复震荡走强，那么，如何看待太阳能板块的投资机会呢？

　　行业新变化赋予乐观预期

　　对于太阳能板块的如此走势，业内人士认为这与太阳能产业新的变化有着极大的关联。一是光伏产业的发电成本持续降低。光伏产业的技术进步很快，目前晶体硅电池的行业平均转换率已达16．5％左右，电池硅片厚度也从最初450～500μｍ降低到目前的180～200μｍ。预计到2015年前后，全球光伏发电上网电价与传统电力上网电价将可能持平；2020年后起，其上网电价将低于传统电力上网电价。这就为光伏电池生产企业扩大生产规模创造了良好机遇。

　　二是我国在光伏产业的领跑者角色愈发清晰。目前我国企业在硅片切割技术、电池片和组件生产技术方面已经处于全球先进水平，随着多晶硅原材料瓶颈解决及国内多晶硅企业规模效应的显现，后端产业链的“中国优势”将更加明显，一批龙头企业将成为全球光伏市场的引领者。

　　三是光伏产业出现新的强劲增长的新引擎。日前，美国参议院能源委员会通过了美国千万太阳能屋顶计划，预计从2012年开始，将投资2．5亿美元用于该项计划，从2013年至2021年，每年将投资5亿美元补助用于太阳能屋顶计划。该项立法的补助资金可以补贴40ＧＷ的新安装容量，加上地面光伏电站、各州联邦政府补贴，到2021年，美国光伏市场总量将超过100ＧＷ，将取代德国成为未来太阳能发电市场的发动机，从而对我国光伏产品出口形成重大利好。

　　从产业链角度找投资机会

　　由此可见，太阳能板块在近期的走势的确较为乐观，因为在2008年以后，太阳能产业一度因为上游原料供应过剩，下游出口压力较大而面临着一定的行业发展压力，所以，市场对太阳能产业股的重视程度并不高。但这恰恰意味着太阳能产业股在近期面临着估值修复等诸多机会。

　　不过，就行业发展的角度来看，太阳能产业的迅速复苏对产业链相关个股的业绩弹性有着不同的效应。其中为太阳能产业提供设备、服务的个股最为主流资金所看好，为何？因为这其实是卖水与挖金矿的故事在股市中的重演，因为如果把多晶硅当成是挖掘太阳能金矿的话，那么，为多晶硅提供设备或相关服务的上市公司则是卖水的。而由于卖水的拥有一定的技术、资金等进入门槛，故在短期内的业绩增速往往会快于太阳能发电领域的相关个股。这在奥克股份、东山精密、云南锗业等个股的业绩中已经得到了体现。

　　而且，从太阳能产业链发展角度来看，在太阳能由光转换为电的过程中，需要迫切解决两个问题，一是多晶硅的切割技术等方面的问题；二是太阳能电池的组合问题。正因为如此，行业分析师预测在未来一段相当长的时间内，这两个问题的解决将会产生新的行业成长机会，从而带来投资机会。以太阳能电池为例，云南锗业目前的业务开拓前景不错，太阳能电池用的锗需求从2008年的6．53万吨迅速飙升至2010年的15．34万吨，行业分析师预计到2012年将达31．73万吨，由此折射出太阳能电池业务未来广阔的发展空间，这其实就拓展了云南锗业的高成长空间。

　　循此思路，在目前太阳能领域，寻找投资机会并不是从航天机电、孚日股份、江苏阳光、天威保变等多晶硅领域，而是设备类或提供服务类个股。其中奥克股份、东山精密、云南锗业、精功科技、天龙光电等个股可密切关注。而奥克股份、云南锗业的成长前景更为乐观，主要是因为奥克股份在今年一季度下游需求旺盛，但由于原料价格大涨侵吞了利润，增收不增利的格局有所显现。但随着国际石油价格的下跌等因素，未来原料价格将有下调空间，从而为该股提供了新的成长空间。而云南锗业则由于资源优势以及下游需求空间的乐观预期，成长空间也相对乐观，可积极跟踪。当然，对于直接受益于太阳能屋顶计划的金刚玻璃、南玻Ａ等个股也可跟踪。