新能源汽车还能跑出多少黑马

　　在翘首等待一年之久后，七大新兴产业规划终于渐次有了实质性进展。继国家能源局编制完成并上报《新兴能源产业发展规划》之后，本周又有消息称，由工信部牵头制定的《汽车与新能源汽车产业发展规划》已经完成草案的制定，9月底七大战略新兴产业发展规划方案全部出齐。在基本面日趋回暖之际，A股市场上的新能源黑马也渐渐显山露水。自7月以来，沪深两市涨幅最大、股价已经翻番的成飞集成就是其中的典型代表。在赚钱效应渐趋显现之后，新能源汽车领域还能否跑出黑马？又能否带动整个板块“共同致富”？

　　1、黑马狂奔轨迹

　　千亿资金正流向什么股？ 每日最新资金热点揭秘！ 今日出现的超级大买单！ 下一个热点板块会是谁？　　“最近以来，新能源汽车板块的整体表现一般，个股行情虽然较大，但主要是其宣布重大产能所致。”昨天，某券商电气设备行业研究员J先生向《大众证券报》分析，由于概念炒作成分较大，暂时他并未发布新的行业研究报告。

　　J先生所说的“个股”，主要就是指成飞集成。2010年7月6日，该公司发布公告称，公司拟不低于9.7元/股定向增发不超过1.06亿股，将全部用于增资控股中航锂电(洛阳)有限公司(预计占60%股权)建设锂离子动力电池项目，该项目建成后，将形成6.8亿AH大容量锂离子动力电池生产能力。

　　消息出台后，成飞集成连拉5个涨停板，本周四、周五再现连续涨停，股价已由消息公布前的11.49元涨至昨天的25.31元，短短一个多月，已经成功翻番。

　　不过，有着央企背景的成飞集成的经营状况并不是很优秀，2009年营业收入仅为1.8亿多元，但净利润却令人意外地达到了4178亿元。在今年的一季报中，公司预计上半年的净利润同比增长0-30%，并预计业绩无大幅变动。J先生也向记者表示，如果用“估值”来衡量其股价，根本无法解释。

　　真正刺激成飞集成股价狂涨的主因显然落在了进军锂电池这里。“6.8亿AH(安时)就是20亿WH(瓦时)，可以装备10万辆电动汽车。”J先生告诉记者，10万辆是一个重要的关口，预计2012年全国才能达到这一规模。

　　2、实业投资“疯狂”

　　“现在整个产业界都非常疯狂，不论是投资锂电池，还是投资上游的锂矿、下游的整车，都是大手笔。”据J先生介绍，除了成飞集成计划投入20亿WH锂电池，比亚迪也准备投资10亿WH，天津力神也要投资10亿WH，“好多个，随随便便一家，宣布的产能就达到了规划中的2015年全国的总量。”

　　不仅规划量极大，资金也不缺。据了解，很多项目的资金都已经募集到位，但还没有正式投入。光大证券电气设备和新能源分析师王海生、袁瑶近日发布报告称，作为国家战略性新兴产业之一，在地方政府和当地新能源车厂合力推进，政策力度超预期的可能性很高，新能源汽车行业超预期发展将是大概率事件。

　　光大证券的报告认为，2010年将成为新能源汽车元年，预计2010年全国范围内将推出数千辆新能源汽车，仅北京市就有近千辆环卫车、500辆左右新能源客车上路。目前25个试点城市中有13个城市已经确定了2012年前的新能源汽车推广量，平均每城4500辆左右。根据2020年千万保有量测算，未来10年复合增速将在100%以上，行业将迎来黄金10年的大机遇。

　　在美好前景的鼓舞之下，江西省宜春市已经开始规划建设“亚洲锂都”，规划中的碳酸锂产能为2万吨。“2万吨是个什么概念呢？去年全国的需求也就1.7万吨，其中，用在电池方面的也就几千吨，其它的主要用在医药、纤维、玻璃、冶金等行业。”J先生介绍说，这还仅仅是宜春一家宣布的产能目标，同时宣布宏大目标的还有西藏矿业、银河资源等好多家。

　　3、普及障碍仍存在

　　万事开头难。对于新能源汽车业来说，虽然未来的大范围使用前景令人充满遐想，充电成本也仅为汽油的1/10左右，但是就目前而言，仍然存在着诸多普及障碍。

　　“首先是充电难。按照目前的技术，大约要35分钟才能充满60%的电力，充满大约需要1小时左右。”昨天，南京证券研究所所长秦雁给记者算了一笔账，光充电时间就是现有加油方式的好几倍，其次，充满电后也就能行驶100公里左右，如果是从南京开往上海，大约要充三次电，仅仅充电时间就需要3个小时，而目前去上海的高铁仅需时75分钟。

　　秦雁认为，这样低的续航里程将导致电动汽车不太适合跑长途，而且速度提高了以后，安全问题也将凸显出来；此外，随着电动汽车未来可能的大规模普及，现有的城市停车难问题会更难。“如果这些基础设施不是很完善，即使拥有电动汽车后，使用效率也要打折扣。”

　　作为长期跟踪研究新能源汽车的研究员，J先生也向记者表示，整个新能源汽车产业会慢慢地发展起来，短期内很难出现暴发性增长。尽管本周消息称新能源汽车发展规划草案设想投资达1000亿元，但仍然不算大，其中的500亿元作为节能与新能源汽车产业发展专项资金，重点支持节能与新能源汽车关键技术研发和产业化；300亿元用于支持新能源汽车示范推广；200亿元支持以混合动力汽车为重点的节能汽车推广；另有50亿元试点城市的基础设施建设；最后有100亿元用于支持新能源车零部件体系的发展。

　　虽然行业前景不错，但即使以两三年后的10万辆目标来看，与今年整个汽车业的1500万辆汽车产销规模相比，也几乎可以忽略不计。

　　4、或反复中曲折前行

　　尽管处于起步阶段，但新能源汽车未来的希望仍然令人憧憬，股市中的故事也有极大的号召力。“如果从业绩贡献角度来看，可能要到两三年以后了。”J先生认为，如果想用估值来解释成飞集成这样的股市黑马是不现实的，股市与实业之间在很多时候并不同步。

　　和J先生的理性比较起来，光大证券的报告要乐观很多——“在当前时点，行业趋势已确立，但市场规模尚未打开，恰是布局新能源汽车产业链的最佳时机。”

　　一位混迹股市十多年的基金公司投资总监也向记者直言，“现在的新能源题材与十年前的网络概念有得一拼，不过，肯定也会有些曲折反复的过程。”

　　秦雁对此颇有同感，只要大盘能稳住，市场就会自发寻找各种各样的题材，“下一个黑马也许并不一定在新能源汽车领域，消费、抗通胀、重组和其它新兴产业中都有可能跑出黑马，但是很难把握，尤其是在目前的市场环境下，很多投资者心里不是很踏实，更倾向于轻仓短线操作，调整时趁低吸纳，而一旦有一定利润又会快速套现。”

　　而对于新能源汽车板块，J先生看好江苏国泰、杉杉股份，而光大证券则推荐大洋电机、宁波韵升、当升科技、多氟多、西藏矿业、拓邦股份、佛山照明等。