全球太阳能供给过剩或再现

　　由于补贴措施即将调降,刺激欧洲太阳能市场近期需求一片热络,但若明年转为需求萎缩,全球太阳能产业恐将面临新一波景气寒冬.

　　2008年因金融危机引发太阳能产业景气崩坏,价格重挫50%,电池模组库存过剩,令FirstSolar、Q-Cells、尚德电力(SuntechPower)及Solon饱受压力,而相同情况有可能会再度上演.

　　业者在2009年蒙受数以十亿美元计的钜额亏损後,今年景气再度畅旺,因客户纷纷赶在德国调降补贴之前提前拉货.德国是全球最大太阳能市场.

　　为应付这股强劲需求,国际性大厂持续大幅扩充产能,但这种作法可能为多数电池模组厂商带来致命打击,因为依赖德国市场的程度通常极高.

　　意大利、西班牙及捷克等其他欧洲市场,也像德国一样,打算或是已调降政府补贴,以节省支出,这可能使太阳能产业处境更加艰难.

　　(明年)供给过剩的情况将非常严重....对许多供应商的利润将面临价格下行的环境及压力,RBCCapitalMarkets分析师StuartBush称.

　　由于支持采用昂贵太阳能发电系统的奖励措施遭到削减,系统厂商目前正密切注意新市场的成长状况,像是法国、美国、中国及印度.

　　根据全球最大太阳能产业组织EPIA的资料,理论上,这四个国家明年有可能在全球太阳能光电市场占下近30%比重,远高于今年的17%.

　　但这是否能够抵销德国市场明年大幅下滑,分析师看法分歧.EPIA指出,德国市场明年衰退幅度可能高达57%,相当于由2010年估计建置量7GW(十亿瓦;千兆瓦),至3GW.

　　EmergingEnergyResearch欧洲太阳能分析师CassidyDeLine指出,她认为德国需求下滑情况或许没有想像中严重,其他欧洲国家的安装成长幅度有可能弥补德国的减少部分.

　　这个乐观看法获得FirstSolar及SolarWorld(SWVG.DE:行情)呼应,前者是全球最大太阳能电池厂商,後者是德国营收最高的太阳能企业.两家公司仍对2011年需求情况持正面看法.

　　供需状况

　　EPIA称,全球已建置太阳光电量约为23GW,2011年可能再增加15.4GW.而根据该组织较为温和的预估,即假设政府补贴有所下降,全球对太阳能的需求增幅可能会跌破9GW.

　　RBCCapitalMarkets的Bush对于新兴太阳能市场填补需求缺口的能力仍不报太高期望."我们认为新兴市场不会填补需求的缺口."他说,不过他预计明年全球光电总需求仅会较今年的11.2GW小幅减少3.7%,至10.8GW.

　　根据行业刊物Photon,全球十大太阳能电池生产商中,有九家计划提高产能,年底前这九家厂商的总产能可望达到9.5GW.

　　随着新产能陆续就位,可以想见供应不足的情况将在下半年结束.因此,下半年太阳能行业的产品价格将持平甚至小幅下滑.EnergyTrend的分析师写道.

　　欧洲生产的太阳能电池模组当前均价为1.92欧元(2.51美元),较去年已下跌27%.分析师预计该价格跌势将持续至明年,届时平均售价可能进一步下滑最多40%.

　　具体情况如何要看中国厂商的表现了,他们通常能以最高20%的平均折扣销售电池模组.不过近期人民币的升值已令中国厂商越来越难以承受如此高的折扣了.

　　Jefferies分析师MichaelMcNamara认为,市场中对于明年太阳能产品价格和需求状况的变化有三种看法,其一是认为需求强劲而价格下跌15%.

　　第二种看法与我的假设一致,即供应过剩将带来温和的价格压力,电池模组价格...将较当前水平下降25%.我认为这是一个基本假设.他补充道.

　　不过他指出,根据第三种,也是最悲观的看法,明年产品价格可能最多下挫40%,与2009年跌幅相近。