能源看市：探底或结束沪指周跌1.89% 煤炭表现出色

　　16日两市低开低走，沪指早盘跳水后低位震荡最终失守2400点，权重股集体低迷，农行A股开盘后即在2.68元发行价附近挣扎坚守，午后两市继续低位震荡两点过后终于做出方向选择，在地产股发力上冲和权重股觉醒的助推下，两市掉头向上，深成指翻红，沪指重返2400点上方企稳。截止收盘，沪指收报2424.27点，跌0.03点，成交559.92亿元。

　　今日A股市场出现了低开震荡探底回稳的趋势。诸多不确定因素把持让市场难有像样反弹，早盘权重股的低迷说明了方向的迷惘，而交割日的魔咒再次顺利度过，地产银行多次的危急护盘也说明市场底部渐稳，尽管市场短期各条均线还处于空头排列，但是从市场的涨多跌少的个股分析，大盘的二次探底已经结束。沪指周跌1.89%。

　　今日沪综指开：2414.68 最高：2428.46 最低：2389.07，收报2424.27点，跌0.03点，成交559.92亿元；深成指开：9677.78 最高：9841.77 最低：9599.97，收报9806.64点，涨87.91点，涨幅0.90%，成交额497.36亿元。

　　盘面

　　沪A 上涨：423 平盘：69 下跌：365

　　沪B 上涨：41 平盘：4 下跌：8

　　深A 上涨：465 平盘：73 下跌：429

　　深B 上涨：32 平盘：9 下跌：12

　　板块个股

　　煤炭板块：今日煤炭板块表现良好，平煤股份上涨6.559%，靖远煤电、冀中能源、西山煤电、国阳新能、神火股份、开滦股份、国投新集等均有较大幅度上涨；安源股份、ST金瑞平盘，四川圣达、凯迪电力停牌；伊泰Ｂ股微跌0.118%。

　　在库存回补、通胀回升背景下，可能存在估值修复机会，然而地产政策超出也提前扭转了市场预期。未来即将面临的问题是三季度可能是中、美自09年5月份以来库存重建期的结束以及二次去库存的开始，这个过程可能将持续在3-5个季度左右。根据历史经验，在去库存的前半期煤价、油价、大宗商品价格和股票价格至少是不会上涨的，因此三季度尤其是三季度末的商品价格存在回调的风险，相应的煤炭股的盈利预测也存在回调风险，回调的幅度将取决于中国经济去库存的力度。2000年以来中国去库存周期中煤价下跌幅度约为24-40%，股价下跌30%-80%，最大的一次就是次债危机爆发时期，目前煤价下跌幅度约为8%，所以煤价调整目前依然没有到位；但股价调整已经超过30%，股价调整已经进入底部区间，但由于去库存周期依然正在开始，煤价才刚刚调整，根据历史经验底部形成还需要几个月时间。

　　石油板块：涨跌各半，S上石化上涨2.581%，鲁润股份、杰瑞股份、准油股份、东华能源、茂化实华、泰山石油；中国石油、中国石化分别下跌0.681%和1.258%， 国创高新下跌3.411%。

　　本周WTI原油期货价格一改上周一路下跌的态势，自本周三起，连续3个交易日上涨，周五报收76.09美元，再次站上75美元。本周一，适逢美国独立日，纽约交易所休市；周二市场延续上周的忧虑情绪，在没有任何利好消息刺激的局面下，微跌0.18美元，收于71.98美元；周三，受到美股大涨提振，油价大幅上涨2.09美元，收于74.07美元；周四，美国原油库存下降的消息再次刺激油价上涨；周五，市场信心有所恢复，原本对于美国经济及全球经济前景的担忧情绪暂时缓解，首次申领失业救济金的人数下降出乎预期，继续提振油价，最终报收76.09美元，创5月份以来单周最大涨幅。在经济数据时好时坏，市场信心敏感脆弱的大背景下，后市油价的走向呈现出扑朔迷离的特点，是否将继续上行，仍待商榷。

　　电力板块：今日板块整体表现平淡，但个股出众，韶能股份涨停，亿纬锂能上涨5.798%，三峡水利、ST能山、赣能股份、威尔泰均有2%至3%的涨幅，乐山电力、宁波热电、明星电力、*ST岷电、大连热电、闽东电力均有较明显涨幅；中国西电、江泉实业、通宝能源平盘，涪陵电力、粤电力Ａ、建投能源、凯迪电力停牌；桂东电力、*ST祥龙、科陆电子跌幅超过3%，九龙电力、深南电Ａ、穗恒运Ａ、ST梅雁、泰豪科技有较明显跌幅。

　　1-6月电网投资同比回落6.6%。中国电力企业联合会公布了1-6月的电力生产情况简报，电网投资继续呈现较低水平。1-6月电网投资累计达到1214亿元，6月单月投资额为317亿元，较去年同期下降4%，累计投资同比降幅也达到6.6%，降幅有所趋缓，尽管历史以来上半年电网投资强度均不及下半年，但是根据年初国网制定的2,400亿左右的投资力度来看，下半年也就堪堪1,200亿左右待投，和去年下半年2546亿的投资相比，将仍有50%的降幅。此外，1-6月电网建设新增220KV及以上变电容量9793万KVA，线路长度13492KM，均较去年同期大幅萎缩。

　　新能源板块：板块表现整体向好，ST能山、新南洋、赣能股份、乐山电力、兰太实业、德赛电池、*ST岷电、广汇股份、ST华光、中环股份、华仪电气均有明显涨幅，航天机电、粤电力Ａ、*ST亚太停牌，汇通能源平盘；泰豪科技、*ST汇通、湘电股份、航空动力有较明显跌幅。

　　在资源限制和减排压力的双重推动下，清洁电动车逐渐替代燃油车是汽车发展的必然趋势。而当前各国均出台了补贴政策和长期规划以扶持产业的成长，目前普遍预计行业增长率将在年均50%。新能源车在我国尚属新生事物，目前正处于从无到有的萌芽阶段，国内的政策助力有望加速产业的发展和成熟。