中国限制煤价使煤企遭殃 电企获利

　　中国发改委上周五宣布，已经要求中国主要煤炭企业保持煤价稳定，以便遏制通货膨胀。发改委说，煤炭企业应该遵守2010年年度合同煤价，已涨价的煤炭企业要在6月底前退回涨价部分。

　　美国银行美林在一份客户报告中说，此举是约两年来的首次，是在发改委与主要煤炭企业进行座谈后宣布的，其中包括中国神华能源股份有限公司、中国中煤能源股份有限公司和内蒙古伊泰煤炭股份有限公司。

　　他们保持2010年基准煤炭价格预测不变，不过将2011年的预测下调至598元，预计年涨幅为5%，较此前预测的14.6%有所下降。

　　在国家发改委的煤价上限或许给煤炭生产商的股价带来压力之时，发电企业的股价却很可能上涨。

　　美林分析师说，如果成功抑制了煤价的上涨，独立发电企业的上网电价上涨不足的风险以及利润下滑的威胁将消失。上网电价是指发电厂向电网公司售电的价格水平。

　　美林分析师说，我们认为国家发改委一直在研究重启部分燃料成本传导、报价结构改革及上网电价上涨等项目。这些项目一旦启动，将被市场视作是对独立发电企业有利的信号，因为我们认为它们的股价并未显示出此类改革的进展情况。