上海证券：煤炭行业短期持续受压

　　存款准备金率继续提升，央行回收流动性，房地产新政，市场担心煤炭需求因此减弱，煤炭板块深度调整。在当前政策打压仍未结束之前，煤炭股或将短期内仍然保持弱势，但从中长线看可以趁调整慢慢建仓。未来央行可能会有加息等措施，这将证明经济已经完全稳定，煤炭随经济增长需求得以保证。针对未来可能出现通货膨胀情况，煤炭抗通胀属性将会受到市场再次关注。

　　从煤炭板块历史估值看，05 年下半年煤炭估值最低静态PE8倍左右，这情况在08 年下半年再次出现。除去这两个时间段，历史上看煤炭板块估值在24 倍以上，当前煤炭板块静态估值18 倍，估值上讲仍有吸引力。由于煤炭板块估值巨幅波动，短期风险仍然存在，唯作为长期投资者应趁机吸纳。