国电电力：注入资产预期明确 强烈推荐

　　基本情况：电力概念、大盘概念、沪深300概念、CDM项目概念、新能源概念、中字头概念、中证100概念。

　　增资太阳能行业：2010年4月30日公告，公司以不超过5.95亿元对国电科技环保集团公司增资，该公司此次增资资金拟用于并购重组宜兴晶德太阳能科技公司、投资建设太阳能产业链一期项目、赤峰风机整机制造项目和高性能PVDF超(微)滤膜制造项目。

　　涉及多项再生能源产业：2009年年报披露，公司2010年计划开工机组容量989.88万千瓦，其中火电541.8万千瓦，水电332.63万千瓦，风电103.95万千瓦，光伏11.5万千瓦；计划新投机组容量459.45万千瓦，其中火电66万千瓦，水电286万千瓦，风电103.95万千瓦，光伏3.5万千瓦。

　　资产注入预期：公司接到控股股东中国国电集团公司《关于解决与国电电力同业竞争问题有关事项的函》，中国国电确定将公司作为中国国电火电及水电业务整合平台，中国国电力争用5年左右时间，通过资产购并、重组等方式，将中国国电发电业务资产注入国电电力，完成上述注资工作后，国电电力将成为中国国电发电业务载体，从而消除中国国电与国电电力同业竞争，促进国电电力持续、稳定发展。

　　投资策略：招商证券给予公司维持“强烈推荐－A”的评级。认为按照10送10之后的股本，预计国电电力2010—2012年每股收益为0.23、0.28、0.38元，未来5年里，公司众多的优质资产将陆续投产，并考虑集团注入资产的预期，公司成长性非常明确，维持强烈推荐评级，目标价设定为5.00元。

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