大华期货：原油微幅回落，沪油配合下行

　　【市场综述】

　　5月11日，上海燃料油FU1007收于4669，较上日结算价上涨2，持仓量上涨950至29128手。

　　NYMEX06原油期货结算价收跌0.43至每桶76.37美元，交易区间介乎75.36——77.68－美元/桶价格之间。

　　【新加坡市场】

　　亚洲燃料油裂解价差周二涨至七周最高,因船用燃料油需求强劲且预期套利供给减少。6月燃料油裂解价差升0.52美元,至每桶负5.28美元,连续第三个交易日贴水窄于6.00美元。新加坡是世界最大的燃料油港口。预计5月运抵亚洲的西方套利供应约为270万吨,从4月触及的370-380万吨的六个月高位回落。最近月跨月价差交投活跃,收窄1美元,至正价差每吨2.25美元的逾一个月最高。6月/7月价差下周将成为最近月价差,也缩减0.75美元,至每吨1.50美元。然而,直接报价交投清淡,因原油价格波动令交易商在场边观望。展望未来,交易商正密切关注6月套利船货数量.目前为270万吨左右。贸易商正在试图从欧洲运送更多船货到亚洲,但市场对于目前套利是否可行看法分歧。

　　【消息面】

　　1. 科威特将6月亚洲官方售价(OSP)上调0.1美元,至每桶较阿曼/迪拜平均价贴水1.90美元。该报价符合路透调查预期

　　2. 沙特阿拉伯石油大臣阿里·纳伊米日前表示，世界最大的石油出口国沙特阿拉伯打算通过使用新技术把本国关键的生产油田的石油采收率提高到70%。

　　3. 石油输出国组织（欧佩克）秘书长巴德里日前表示，未来几十年，掌控全球原油储量一半以上的阿拉伯国家在全球石油和天然气供给方面将继续起主导作用。

　　4. 卡塔尔石油大臣阿卜杜拉·阿提亚日前表示，卡塔尔将把拉斯拉凡凝析油精炼厂的炼油能力提高一倍并有可能在今后的几个月里颁发扩建该炼油厂的合同。

　　5. 壳牌公司CEO Peter Voser日前表示，到2050年全球能源需求将翻番，届时化石燃料将占到能源需求的约60%，当前所占比例为85%。

　　6. 来自沙特阿拉伯和阿尔及利亚的石油部长日前称，全球今年原油需求量将进一步增加，希腊的债务危机并不能阻止这种增加。

　　7. 哥伦比亚国家石油公司（Ecopetrol）称，该公司4月份石油和精制石油产品的日出口量再创历史新高，达到了40.351万桶，相当于9.06亿美元。

　　8. 贸易商日前表示，6月份北海布伦特混合原油的装船计划预定装运369.7万桶，比5月份减少230.3万桶。6月装船计划包括六船标准的60万桶船货和一船9.7万桶的船货。船货量将相当于每天12.3233万桶，而5月份为每天19.3548万桶。

　　9. 周二公布的官方数据显示,中国4月炼厂原油日加工量同比增长17.1%,至837万桶的纪录水准。

　　【投资分析】

　　NYMEX06原油期货合约昨日基本未能延续反弹步伐,盘中的涨势未能守住,明显呈现出震荡的走势,盘中一度跌破76美元/桶的价格关口。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，随着06合约的持仓量的继续缩减,上行动力不足,最终仍收在了5日均线之下,大有继续回落的态势,暂时保持在了75——80区间之内的震荡。ABC News公布的调查显示,5月9日止当周美国消费者信心指数较之前持平,但仍然深陷于负数区域。5月9日止当周消费者信心指数持平在负47。ABC News称消费者信心指数两年来一直低于负40，该指数自2007年3月以来一直呈负值。尽管市场走势振荡,许多投资者和美国民众的平均看法是非农就业人口自年初以来增加57.3万人是就业市场触底的信号。但是交易商仍对旨在稳定欧元和防止希腊债务问题扩散的1万亿美元拯救方案存疑,而且投资人也在担心中国的通胀以及可能进一步收紧货币政策,加上库欣库存高企以及预计原油库存进一步增加令卖压加重,均令油价承压。目前来看，据万事达卡旗下数据研究机构SpendingPulse公布数据显示,截至5月7日当周美国零售汽油日均需求较上周增长1.4%,较上年同期增加1.3%,为934.3万桶。四周移动平均需求按年减少0.5%。期内汽油零售价升0.05美元,全国均价为每加仑2.91美元,较上年同期增长36.6%，多少可以为原油传到一些支撑。不过尽管石油输出国组织(OPEC)连续第三个月上调了对全球原油需求增长的预估,但是其数据显示,今年经济复苏将不足以消化多余的供给。同时美国能源资料协会(EIA)将其对今年全球石油日需求预估在上次预估的基础上上调11万桶，本可以给原油价格以推动，但是EIA还将非石油输出国组织成员国2010年的日产量增长预估上调6万桶。EIA在其月度能源展望中预计, non-OPEC国家今年的日产量增长66万桶,至5,102万桶，并且小幅上调了对石欧佩克2010年年原油产量的预期，日产量平均为2,944万桶，导致油价又多了几分变数。

　　综合来看，沪油昨日小幅高开，短暂上行之后展开震荡，走势始终强于国内股市以及电子盘的走势，但在午盘之后，还是受到二者的拖累回吐涨幅。从盘面上看，沪油期货07合约正如预计未能完全回补缺口，上行至5日均线附近受到压力回落，收盘甚至失守了60日均线，4700一线压力仍然明显，短期仍以震荡为主。上周，国际油价暴跌13%，创2008年12月以来的最大跌幅，但从连续22个工作日的油价变动趋势看，本月中旬国内成品油提价的可能性依然存在。中国4月居民消费价格指数(CPI)同比增长2.8%,工业品出厂价格(PPI)增幅亦高达6.8%,显示通胀压力加大.而4月新增人民币贷款7,740亿元,亦超出市场预期,令政策紧缩的担忧有所抬头,对大宗商品形成压力。原油仅在一天的反弹之后就出现了回落，尽管只是微跌，但是应当说给沪油指出了下行的意愿强烈，而对于沪油下一个支撑性较好的位置在4620附近，先将出现4650——4700的区间震荡。今日沪油07合约日内投资者可在4670附近空单入场，在4680附近止损离场。