麦考林之劫 仅是过度包装之过？ (图)

“包装”一词，在本周麦考林的诉讼下，有了新的解读。

　　10月，麦考林成功上市。仅1个多月以后，麦考林遭遇了三次集体诉讼和股价暴跌。中投集团分析师李玮栋说，“麦考林上市后遭遇的一系列问题，让当当网和优酷，以及将来可能上市的京东商城和凡客诚品减少了遭遇同样问题的机会。”

　　麦考林此次出现问题，是投资人主导的错误，还是过度包装？

　　在深圳举办的第二届清华大学中国创业者训练营上，记者就相关问题采访了来自创投界、学术界和企业界的人士。

　　科陆电子董事长饶陆华：

　　包装是“善意的谎言”

　　科陆电子的老总饶陆华闯荡江湖时，借了2万块钱，加上打工时的积累，在航空大厦租了一个豪华的套房，买了一辆二手宝马，靠了一个公司名头，有一个熟人装作是员工。

　　于是，商场中最原始的包装开始了。饶陆华把它称为“善意的谎言”，“第一单生意做了36万元，生意伙伴相信我，生意也就做成了。现在我们是一家中小板上市企业。”

　　深圳市科陆电子成立于1996年，2000年12月引入投资，2007年3月份在深圳中小板上市。

　　很多人关注到，科陆从引入投资到上市，中间有7年之久。每到一个场合，饶陆华都会遇到这样的问题：“现在投资者比较希望公司3~4年内上市，最多5年，但是你们历经7年。怎么处理好与投资方的关系？”

　　饶陆华的答复是：包装。他认为，包装可以让更多的人更好地认识你，最重要的是让投资者赚到钱。

　　探路者董事长盛发强：

　　资本逐利是正常现象

　　2005年以前，探路者主要是用自己的钱去滚动，也有银行贷款。盛发强说，“你要相信，银行贷款只会锦上添花，从来不会雪中送炭”。

　　2005年，探路者有计划做公众公司时，作为共同创业者的盛发强妻子王静退出公司经营管理层。

　　同年，盛发强通过朋友参加一次风投的年会，很多明星亮相，包括红杉资本创始及执行合伙人沈南鹏。“我那时才发现，世界上还有这么一群人做这样的傻事。”

　　参加了很多风投年会以后，很多风投开始主动找到盛发强和他的探路者。后来，盛发强选择了力鼎。

　　最近力鼎在减持股份，盛发强认为这是很正常的事情，资本是逐利的。一个公司经过努力，上市以后会有这样那样的问题出现，而这时，人们要做的是给企业一个宽松的发展环境。

　　业内人士对于盛发强及他的探路者的印象是务实。根据与投资人接触的经历，盛发强对于风投界的普遍观点提出了质疑。

　　在风投圈，有先选赛道，再看选手的理论，但盛发强认为：行业真的有那么重要吗？

　　每每见到创业公司，风投的第一句话是“请描述一下你们的核心竞争力”。关于核心竞争力的传说，盛发强反问：核心竞争力真的存在吗？也许那只是你比别人做得更投入一点点。

　　风投界需要经得起推敲的商业计划书，但盛发强认为，商业计划是渐进的过程，经得起推敲的商业计划书就是不靠谱。

　　风投界喜欢说的一句话是，最关注的是优质团队。但盛发强认为，初创阶段经常是一个人说了算，不能有太多的思想。

　　东方元鼎合伙人付淼：

　　麦考林事件不排除“做空”可能

　　东方元鼎合伙人付淼认为，麦考林遭遇集体诉讼主要是市场机制的问题。在中国，上市公司主要由证监会来监管；而在美国，上市公司主要是靠市场来监管。美国上市公司最怕的就是集体诉讼，因为集体诉讼赔偿金额非常巨大，律师可以拿到20%~30%的份额。所以，在美国，有很多律师专门给股东做集体诉讼，他们挖空心思地找上市公司的毛病，这比来自政府机构监管的主观能动性积极多了。

　　另一方面，麦考林股价下跌不排除做空机制，有一些机构抓住某个不合适的地方，先做空，然后散布消息，引诱股价下跌，它们从中谋利。

　　付淼说，在投资圈，红杉资本的沈南鹏是个行家，华尔街认他。在过去的合作中，大家并没有觉得沈南鹏的投资有这样或那样的问题。当然也不排除沈南鹏带过去那么多家企业，有那么一家两家有问题，这是证券市场的一个正常现象。

　　让企业在内地上市是红杉资本的短板，而在海外上市则是它优势。在沈南鹏的带领下，已经成功上市的企业有如家、分众传媒、易居中国、弘成教育、人和商业、岩浆数码、好耶、一茶一坐、匹克体育、诺康制药、焦点科技、高德软件、麦考林、中国利农、天津新高地、诺亚财富、乡村基等，12月份还有另一家企业将上市。

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