本轮涤纶短纤价格再次上扬原因初探

　　在棉花价格不断攀高的情况下，本周以来涤纶短纤再度掀起上涨攻势。截止目前，华东地区涤纶短纤半光1.4D*38mm主流成交价格13200-13300元/吨附近现款出厂。山东河北地区民营企业产涤短1.4D*38mm主流商谈成交在13500-13600元/吨送到。

　　分析本轮涤纶短纤价格再次上扬的原因，我们可以从以下几个方面分析：

　　首先也是最重要的原因是“疯狂”的棉花，在下游织造厂还在为棉价偏高斟酌是否采购之际，棉市已悄然跨入三万时代。并且由于今年棉花减产，质量偏低等原因，棉花行情更多可能陷入历史纪录高位振荡整理。

　　作为棉花最直接的替代产品，涤纶短纤市场关注度提高，在市场刚性需求有所放大的情况下，“量价齐升”的局面随之出现。通常情况下，棉花与其主要替代产品涤纶短纤的差价大致在20%左右。如果棉花价格比涤纶短纤的价格高20%以上，部分棉花的市场需求将会转向涤纶短纤；如果棉花价格比涤纶短纤的价格高10%以下，部分涤纶短纤的市场需求将会转向棉花。而目前，二者价差依然较大，因此涤短上涨空间犹存。

　　其次是原料高位支撑以及下游纱线行情坚挺。目前，对二甲苯市场供应紧张，市场依然呈现上涨趋势；PTA生产商意外故障较多，合同供应限量，近日仍有部分装置开工不稳定；良好的供需面及金融环境将继续支撑PTA现货市场再创新高，内外盘强势拉涨，截止目前：内盘人民币报盘估价9100元//吨偏上，实盘估价大致9050-9100元/吨；外盘船货市场行情封盘惜售，台湾船货商谈估价1125美元/吨附近；韩国船货商谈意向1110-1115美元/吨。涤棉纱在高成本下报价继续上调，但市场成交量不大，交投情况一般。纯涤纱市场稳中上行走势，销售情况尚可。尽管下游纱线利润空间有所打压，但整体行情依然向好。

　　再次是涤纶短纤近几年自身产能扩大不多。目前，虽然厂家基本满负荷开工，前期停产的部分企业已经复产，但市场货源供应依然偏紧，厂家或是库存低位或是基本无库存状态。加之下游买涨不买跌的心态，进一步加剧了涤纶短纤市场价格又一次走高，市场气氛火热，业内人士心态乐观，贸易商及持货商捂货惜售，市场价格“水涨船高”。

　　综上，我们认为涤纶短纤近期延续强劲走势为主，且在供需关系无明显转变下，市场行情依然看好，后续密切关注棉花价格以及原料行情走势。