棉花疯涨 棉花股价“天外有天”

　　继“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”之后，棉花也是“涨”声一片。据悉，今年棉花价格大幅上涨，期货市场中，郑棉期货品种年内迭创历史新高。但棉价的新高似乎对棉花上市公司的影响却很有限。

　　从周一的盘面走势看，棉价昨日在上周五外盘涨停影响下跳空高开，开盘后不久郑棉就全面涨停。棉价上涨，主要是供需关系失衡，今年各大主要棉产区的减产造成了棉花的供给不足，湘财证券农产品行业分析师叶青青在接受记者采访时指出。由于今年恶劣天气加多的影响，世界各主要绵产国均下调了今年棉花产量的预期。以第三大棉纺织品生产国巴基斯坦为例，巴基斯坦自7月末开始爆发特大洪水，不少棉产区遭遇减产绝收威胁，官方已将2010/11年度棉花产量预测下调38万吨至197万吨。

　　而颇具影响力的业内组织Cotlook上周四表示，下调中国2010/11年度棉花产量预估至640万吨。Cotlook的预估要低于美国农业部预期的中国产量为690万吨。因此在抛储结束后，新棉大量上市前，市场棉花供给将延续紧张局面，在籽棉收购价格不断上涨的支撑，棉价将继续上涨。

　　长城证券分析师李安平则表示，需求的增加更是刺激了棉价的上涨。随着金融危机影响减弱，全球经济开始逐渐恢复危机前的水平，消费增多，需求加大，这也将刺激全球棉花的消费。美国棉花协会9月月报上调了全球棉花需求上调，中国和印度2010/11年预计棉花消耗量将分别上涨至5000万包和2050万包，土耳其、巴西和美国等国也均出现了3%-5%的增长。

　　上月初，USDA月报进一步下调了全球期末库存，这也是ICE期货持续走高的原因。月报显示，全球棉花库存预计连续第四年下降，降至14年最低水平。2010/11年世界棉花期末库存预计为4540万包，是1996/87年以来的最低库存水平。

　　李安平表示，一般情况下，农产品的价格上涨，会直接推动农产品上市公司的上涨。但是对于两家正宗的“棉”概念上市公司，新赛股份（600540）、新农开发（600359）却没有表现出如棉价般的强势。尽管昨日受棉价创新高刺激，新赛股份拉至涨停，新农开发涨幅超过7%。但从近期交易情况来看，两家公司股价震荡明显。

　　新赛股份拥有全国领先的国内大面积推广喷、滴灌高效节水技术，节水面积占棉花种植面积的90%，是全国最大的节水灌溉区之一；新农开发主营棉花种植及加工，是国家级商品棉生产基地。

　　东证期货分析师鲍红波表示，由于此次棉价上涨中，棉籽也快速上涨，使企业成本也同步提高，给业绩增长带来不确定性，它们具有的是主题性投资机会。在A股市场中，农产品上市公司属性较多的被归为防御性品种，而在目前系统性风险不太明朗的情况下，但还需审慎甄别投资品种的估值风险。在新棉尚未大批量上市前，棉价已经出现暴涨，即使未来高价维持高位运行，但棉纺企业也无法如去年底、今年初那样低价大量储备棉花，从而在今年前期经营中获得较高利润。