莱茵哈特：一旦7月摘牌市场可能突然恶化(5.21)

纽约期棉：2010年7月合约已突破横向盘整格局，并试探关键阻力位 84.50 美分。但是，昨天受到股市疲软的影响，涨幅尽失，回落至原来的交投区间 （79.00-84.50）。2010年7月－2010年12月合约价差倒挂拉宽 2 美分/磅，回到前三个月的交易水平。

　　后市展望：中国发放新的进口额度之后，来自中国的良好需求给7月合约提供支持，7月合约试图重新回到一个月前的高位。然而，上涨势头不够强大，未能突破约 84.50 美分的原阻力位，但是，7月合约似乎正在重拾早些时候的强势。如果收市价突破这一价位，则可能帮助市场改善中线前景。2010年12月合约本周已经突破 78.00 美分的重要阻力位，但是未能守住涨幅，昨天下跌，涨幅尽失，7月合约与12月合约价差维持在已经确立好的交投区间。

　　一周图表显示，尽管市场依然看涨，但长线前景慢慢恶化，市场继续呈现横盘态势，一旦7月合约摘牌，市场可能突然恶化。

　　美国：春季降雨使得美国棉花种植进度推迟，现在美国种植进度快速推进。三角洲地区种植工作基本结束，只有西北部地区大雨使得种植工作受阻。近期天气预报显示，天气转晴，温度转暖，种植工作将在月底完成。同样，东南部和西南部地区目前的天气条件非常有利于种植工作，对于这两个地区来说，这是一个好兆头，这两个地区是美国的重要产棉区，占美国棉花产量的主要部分。

　　中国：郑州商品交易所的价格已经突破四个月阻力位 17635元/吨，成交量放大，价格上涨 4.4％，创下合约新高 18340元/吨（10年9月合约）。空盘量达到 437'458 个合约，这是郑州商品交易前所未有的空盘量。

　　中国棉花期货市场坚挺，部分原因是有些产棉区天气恶劣，中国对外国棉花需求被激活，尤其是近期的交货委托以及澳大利亚棉花，同时，还有2010年三季度交货的巴西棉花。中国企业长期盼望的进口额度最终发放，进一步鼓励中国企业采购进口棉花。2010/11 年出现第一次天气恐慌，有报告称， 新疆和长江棉花种植地区遭遇不合时宜地降雪和暴雨，可能会影响这些地区的棉花产量前景。