格力电器的一点粗浅认识

　　由于职业的关系，参与过格力电器的一些话题的讨论。最近粗略了的看了一下关于格力电器一些文章和报告，有个感觉，一边倒赞扬的居多，挑刺的很少。作为一家企业，无论多么优秀，也肯定是不完美的。格力毫无疑问是家优秀的公司，从我个人的角度和能力也看到一些不完美的地方。我从未买入和卖出过格力的股票，也不打算买入，纯粹以一个局外人的角度来论述。所有的观点也不构成做空或是做多格力的依据，单纯的以研究公司为目的。以下是我对一些问题的看法：

1、怎样看待格力的成功？

格力的脱颖而出是最近10年左右的事情，这也是家用集中度大幅度提高的时期。不否认格力的成功有其自身优秀的必然性，但也和中国这十多年的发展戚戚相关。这十多年是中国经济乃至世界经济健康发展的黄金时期，中国的房地产更是大大超过平均速度的高速发展。这段时期，中国的企业中有华为中兴成功走向世界，也有格力美的在国内市场打败对手脱颖而出。这种良好的外部环境很难在今后的时期再现，所以对格力的成长速度不能以过去十年的速度来预期。对于格力在国内市场的巨大成功，除了广为知晓的原因以外，我归结于格力很好的找到了符合中国市场的品质和价格之间的平衡点，使其在中国市场竞争力充分的发挥，以至于能战胜横扫全球的日系韩系产品。

2、关于格力的板？

这个问题我自身无法做出判断。但我认为房地产的天花板就是格力的天花板，房地产业和业有非常高的相关性。以的为例，在成熟市场中（例如美国、香港等），产品的销售是不赚钱的，公司的利润很大程度上来源于售后和维保。相信这个情况多数业内人士都不知晓，我想家用空调也是差不多的。遗憾的是现在的投资报告和投资的文章都没有把房地产和空调之间的联系阐述很清楚，客观上在于研究家电的和研究房地产的是不同的人，相互之间缺乏沟通。

3、关于格力的核心技术？

做了那么多年的空调，还真没看出格力有什么核心科技。变频空调的尖端技术还是日本的企业领头，格力只是追赶者。电视广告中30%和节能40%在工程应用中都是不成立的。技术上的不展开讨论。

4、商用中央空调采用电视广告的形式推广？

这点我尤其不认同，完全违背商用中央空调的运作模式，浪费公司资源，损害股东利益。

5、能否在中央空调上有所作为？

家用的中央空调作为家用空调的自然延伸，格力做的非常成功。但商用中央空调和家用中央空调有着巨大的差异，格力能否成功还需要时间去观察。从空调历史发展的过程来看，还没有一家空调巨头公司能够在家用和商用两个领域同时有所作为，格力会不会是第一家？我持悲观态度。我更倾向于格力学习大金收购麦克维尔的方式来进入商用空调领域。