金刚玻璃快速拉升封涨停 防火玻璃前景光明

　　金刚(300093,股吧)(300093)9月18日盘中快速拉升，截至10:17，该股涨停，现报7.72元，成交额为4105万元。

公司日前发布2012半年报，报告期内实现营业收入1.88亿元，同比增长12.42%；利润总额为2839万元，同比下降2.97%；归属于上市公司股东的净利润为2459万元，以2.16亿股本计算，对应每股收益0.11元，同比增长0.83%。

宏源证券(000562,股吧)：火灾教训倒逼渗透民用，通过编制行标扩大影响力。国内各大火灾事件频发的教训，倒逼防火玻璃向民用市场渗透。随着高层建筑标准的逐步推行，公司主营产品玻璃也等到了长足发展。

公司在国内高端防火玻璃市场中竞争优势较为明显，并通过主编、参编行业标准的方式，逐步扩大金刚的影响力。同时公司产业布局优势及规模效益日益显现，吴江厂区120平方米防火的全面投产，安防玻璃产能增长一倍至240万平方米，吴江厂区新扩展的60万平方米安防也正在建设当中。

光伏玻璃 安防+发电 功能差异化提升附加值，生产电池片延伸产业链降低光伏建筑组件成本。2012年上半年的全球光伏市场持续低迷，大部分光伏企业利润快速下滑甚至亏损导致。公司产品具有安防和发电的双重功能，且将所生产的电池片作为自身BIPV产品的原料供应，实现了产业链上的延伸，能有效降低光伏建筑组件成本。公司报告期光伏玻璃组件业务营业收入同比小幅下降17.17%至3277万元，毛利率高达37.9%以上，体现了差异化产品的高附加值。

防火玻璃钢框架产品和海外业务扩张有望成为新的利润增长点。

公司的防火玻璃门窗钢框架产品是公司安防玻璃的支承配套系统，公司管理层决定设立由金刚玻璃控股的中外合资子公司吴江金刚防火钢型材有限公司，进一步扩大防火玻璃门窗钢框架的产能，促进公司安防玻璃支承配套系统的发展。公司具备国际竞争力，海外业务涉及的地区和国家包括欧美、东北亚、中东、东南亚等30多个国家及地区，报告期海外销售收入同比增长了38.5%，占总营收的28.6%。

预计公司2012、2013年EPS分别为0.30和0.38，对应目前股价的估值分别为23.6和18.6倍，给予 增持 评级。