银邦股份是国内铝基复合材料行业领先者

　　安信证券发布银邦股份新股定价报告，标题为：国内铝基复合材料行业领先者。
　　
　　银邦股份是国内铝基复合材料行业的领先者。公司公司前身是无锡银邦铝业有限公司，成立于1998年8月，于2010年12月整体变更设立为股份有限公司。截至本次发行前，公司注册资本为1.4亿元，公司此次发行股份4680万股。公司位于江苏省无锡市，是国内规模最大的钎焊用铝合金复合板带箔生产商，也是国内唯一的电站空冷系统用铝钢复合带材批量生产企业。1998～2005年，公司以普通铝轧制材为主要产品；2005年以后，公司开始进入铝合金复合材料领域，致力于铝合金复合材料、铝基多金属复合材料以及铝合金非复合材料的研究、生产和销售，08年至今，公司收入和利润快速增长，复合增长率分别高达30.34%和29.25%,产销量在国内复合板带箔专业生产企业行业排名第二。目前，公司拥有产能合计7.5万吨，其中铝合金非复合材料产能2万吨，铝合金复合材料3.5万吨，铝基多金属复合材料产能2万吨。
　　
　　铝基复合材料需求增长前景广阔。铝合金复合材料是钎焊铝轧制材的主力军，需求的增长主要来自三方面，一是汽车、火电、工程机械和家用电器为主的下游行业周期性回暖和结构升级，二是以上领域热交换器中铝化率的持续提升，三是海外热交换器订单向中国转移。铝基多金属复合材料方面，凭借公司在铝钢复合带材方面的技术创新优势，公司将受益于国内铝钢带材、铝-不锈钢材料和铝基钢背轴瓦材料市场的进口替代趋势。国外寡头暂居国内领先地位，实现进口替代须积累技术和规模优势。中国已成为热交换器用铝合金复合板带箔的生产大国，产量增速持续高于全球平均水平。国际市场已形成少数优势企业寡头垄断的竞争格局，国内市场产业集中度很低，萨帕铝热传输暂居国内行业首位，以公司为代表的内资企业须积累技术和规模优势才能与其抗衡，从而在质量、供货能力、产品结构等方面立于不败之地。
　　
　　银邦股份公司在国内铝基复合材料领域具有显著的技术创新优势和规模优势。技术优势方面，公司拥有的多项核心技术达到国际先进或国内领先水平，特别是公司自主研发的铝钢复合带材，首次实现了国产化，填补了国内空白；同时，公司坚持"预研一代、研发一代、生产一代"的新产品开发战略，具有卓越的技术成果产业化能力。规模优势方面，公司是国内唯一能与瑞典寡头萨帕的规模相抗衡的内资企业，具有大规模快速供货的显著优势。募投项目：突破产能瓶颈，与技术提升齐头并进。募投项目达产后公司产能由现有的7.5万吨扩大到20万吨，主要是解决公司产能瓶颈，提升公司设备水平和制造水平，实现公司产能扩张与技术提升齐头并进，将企业打造成国内一流、国际知名的金属复合材料生产企业。