拨开迷雾 透析二甘醇曲折坎坷路

　　时光飞逝，转眼间2012年时光已近半;回顾2012年二甘醇前半年的行情，市场人士多言“忧愁多于喜悦”。国内二甘醇市场从年初的7100元/吨，下跌至目前的6100元/吨，下跌1000元/吨，跌幅达14.08%。上半年，国内二甘醇市场走势缘何如此坎坷?市场影响因素又在悄然发生着那些变化呢?一系列的疑问摆在业者面前，业者纷纷大呼迷雾漫漫，难以看透。下面卓创编辑将带大家拨开迷雾，一一解读国内二甘醇市场的因与果。
　　
　　从国内二甘醇市场走势图中我们可以把上半年二甘醇的走势大体分为两个阶段。第一阶段：震荡下挫阶段(2012年1月1日-2012年4月11日);第二阶段为震荡整理阶段(2012年4月12日-2012年至今)。
　　
　　第一阶段：震荡下挫阶段。
　　
　　步入2012年之后，国内二甘醇市场开始了长达3个半月的震荡下行期。市场商谈重心接连下移;华东市场主流商谈价位从年初的7100元/吨水平下降至2012年4月11日的5800元/吨价位，跌幅达18.3%。此阶段主要影响市场的因素为“高库存”。从卓创资讯统计的2012年华东港口库存量走势图中我们可以看出，进入2012年，伴随进口货源的陆续到来，国内港口库存量持续增加，华东港口库存量从年初的9万吨附近一路上探至4月上旬的14万吨以上。面对高库存，市场人士纷纷感觉“压力山大”，看空心态一直笼罩整个市场。伴随库存量的一路攀升，市场商谈重心接连遭受打压。从下图港口库存走势与市场价位走势对比图中我们可以清楚的看出，库存量变化走势与市场行情走势呈现明显的负相关性。“高库存”是本轮行情下跌的主因。
　　
　　第二阶段：震荡整理阶段。
　　
　　步入四月中旬后，港口高库存渐渐成为常态，前期高库存对市场心态的利空冲击渐渐转淡。二甘醇商家渐渐从高库存的阴影中走出来。商家从前期的谈库色变慢慢开始寻求市场新的出破口。本阶段，市场主要影响因素为“成本面与宏观面的博弈”。四月中下旬过后，市场传言通关困难，市场现货流通相对紧张，在此利好下，持货商纷纷拉涨报价，加之部分做空贸易商纷纷补货，铸就了二甘醇经历了一波“小阳春”行情。华东市场商谈重心从2012年4月12日的5800元/吨上探至2012年5月2日的6625元/吨，涨幅达14.2%。与其说本轮行情的上涨是由现货紧张所致，不如说是成本支撑所为。据卓创编辑了解，现货紧张其实质为持货商手中所持货源多半为前期进口高价货源，成本压力下，多数一手贸易商捂盘惜售心态较浓，造就了市场所谓的现货紧张局面的出现，市场趁机上演了一波上涨行情。
　　
　　进入五月份之后，宏观面阴云来袭，来自成本面对市场的支撑作用渐渐失效。希腊退出欧元区几率增加另市场人士对欧债危机担忧心态加重、一系列经济数据显示中国经济增速放缓、美国经济复苏缓慢。种种利空因素接踵而至。国内大宗商品遭受空头来袭。整体化工产品的表现另市场人士大跌眼镜。国际油价由5月初的百元上方跌至目前的83美元附近。在此利空笼罩下，二甘醇难逃厄运，再次转入下行通道，弱盘整理局面延续至今。
　　
　　对于未来国内二甘醇市场走势，卓创编辑在此做以下几个方面分析：
　　
　　一、技术面分析
　　
　　从国内二甘醇市场走势图中我们可以看出，本轮震荡期华东市场最低点出现在2012年4月中旬，市场价位曾一度跌至5800元/吨，6000元关口已成功跌破。然市场并未在6000元/吨关口下方逗留多久，时隔1交易日，市场再次跃升至“6”字关口上方，并且，市场运行至目前，市场商谈重心仍未再次回落至6000关口下方，可见目前6000元/吨已成市场低位阻力点。在卓创编辑与客户沟通过程中。多数业者亦表示了同样的看法。卓创认为，6000元关口将是未来一段时间市场下行阻力点，市场要想跌破此价位困难较明显。然市场高点出现在5月初的6625元/吨点位，超过6500点位。然市场运行至今仍未再次超越6500元/吨以上价位，可见6500关口亦成为市场上行阻力点。
　　
　　二、市场心态面分析
　　
　　市场心态对国内二甘醇市场的走势影响亦较为重要。目前港口高库存已成常态，其对市场信心的打压情绪已经转淡;而目前港口库存多半为前期高成本货源，加之6月份国外部分乙二醇装置停车检修，市场预期6月份二甘醇进口量会减少。在此利好下，持货商并不急于出货，低价出货更显困难、低端惜售心态或很大程度上支撑市场。
　　
　　三、需求面分析
　　
　　国内经济运行状况暗淡，国家对于基础设施建设投入有限，严重制约了终端树脂行业的发展。加之部分地区环保检查力度加大，部分中小型树脂工厂设备落后、环评难以达标，装置被迫停车。由此，树脂行业开工短期亦难有明显转机曙光显现，需求面疲软态势或拖累市场前行。
　　
　　基于以上分析，卓创认为，短期国内二甘醇市场震荡局势有望延续，在无明显消息指引下，市场难有大的行情出现。卓创编辑在此大胆预测，6月份国内二甘醇华东市场商谈价位或在6000-6500元/吨区间震荡为主。