一周建材“晶”点:玻璃价格有所反弹,水泥产能进一步释放

　　本周价格走势:水泥:本周水泥价格下跌0.24%,华北地区复产以后竞争激烈,北京、河北石家庄、邯郸、邢台等地继续走低,幅度10-20元/吨。浙江杭州逆市上调价格30元/吨,能否持续仍需观察。珠三角地区受雨水天气困扰,价格出现10-20元/吨的下滑。全国水泥煤炭价格差较上周下跌1元/吨。本周全国水泥库容比为69.07%,较上周小幅上升约0.6个百分点。上升地区主要集中在河北,上海、江西,广东,陕西等地,上升幅度一般为5个百分点。
　　
　　下降地区主要辽宁大连,江苏徐州,广西玉林,海南海口四地,下降幅度都为5个百分点。本周新增产能:池州海螺4500t/d生产线6日点火;华润福建龙岩4500t/d点火;青州水泥广东云浮4500t/d生产线回转窑顺利合龙;红狮拟在新疆建设2x4500t/d;滕州中联4600t/d预计5月28日点火;宿州海螺5000t/d预计5月28日点火。本周停窑信息:东北:辽中地区从5日起开始停窑,预计停50%产能,时间为20天左右;吉林初步计划于26日开始停窑,时间为20天左右。中南:河南省计划于5月26日和6月10日分批停窑,初步计划停15-20天。西北:陕西宝鸡千阳海螺、凤翔冀东已于近日开始停窑。
　　
　　玻璃:供给端调整可能相对到位,华北市场本周大范围提涨,沙河市场生产商连续两轮上调,共计上调2元/重量箱。存货2843万重箱,连续一月下降。
　　
　　本周河源旗滨800吨浮法一线点火,洛玻450吨龙昊线放水,江苏华尔润400吨浮法四线放水。石膏板:本周美废价格下跌2%,毛利率稳中有升。
　　
　　要闻:1、铁道部出台政策鼓励民资修铁路(中长期解决资金问题)2、4月工业增速下滑明显各地加快投资增长步伐(地方不缺项目,仅等待资金)3、住建部:前4月全国保障房开工率为30%4、玻璃期货将于6月份推出(发挥价格指导作用)5、重庆西南成立、华润将在福建建万吨线。
　　
　　投资策略。我们连续三期提醒水泥将进入震荡,近期调整之后,我们从谨慎偏向中性乐观。三季度水泥新增产能将基本投放,可适当增加安全性高的海螺水泥的配置。随着去库存的进行,我们看好玻纤和玻璃的反弹机会。并维持北新建材“强烈推荐”评级。风险提示:经济复苏低于预期、供给超预期。