水泥业抱团难取暖 协同战略失灵

　　“信心比市场重要，协同比价格重要。”3月28日，中国水泥协会副会长、秘书长孔祥忠在2012年中国国际水泥峰会暨全国水泥市场形势分析研讨会上表示。但协同保价，就能助水泥企业闯过难关？
　　
　　旺季吨毛利骤降
　　
　　3月27日水泥行业老大海螺水泥披露2011年年报。公司2011年实现营业收入486.54亿元，同比增长40.99%，归属于母公司的净利润为115.90亿元，同比增长87.80%。但多位行业研究员向记者表示，“这一成绩还是略低于我们此前的预期。”
　　
　　据了解，4季度销售价格的下滑是4季度业绩低于预期的直接原因。公司产品销售价格由前3季度的近315元/吨下滑至4季度的293元/吨，导致吨毛利由2季度138.1元/吨的高点下滑至4季度的104元/吨，下滑了34元/吨。
　　
　　“从公司吨毛利在4季度较大下滑这一事实，可以推断出华东、中南的景气度下滑速度，比我们原以为的更快。”中投证券研究员称。
　　
　　协同难挡价格下滑
　　
　　该研究员认为，“行业运行应遵循其内在的规律，规律是不能被打破的。华东地区景气度冲高回落是前两年内产能快速扩张的必然结果，是行业自身运行规律的客观要求。通过保价难以违抗行业本身的运行规律，仅是延缓了调整的时间罢了。”
　　
　　2010年底，大规模的拉闸限电将水泥价格打到高位，2011年1季度由于是企业集中安排检修的时间，故1季度能够延续2010年底的高价；2季度企业纷纷复产，供给压力逐步显现，价格出现回调，由于需求启动很快，且加上高铁建设、房地产投资高速增长的需求强度超预期，价格略微回调之后便企稳回升。
　　
　　但从2011年3季度开始，需求逐步走弱，价格随之往下走，由于企业进行协同保价，价格回落的幅度有限。不过，4季度开始，地产调控的影响开始真正体现，4季度原本的旺季没有兑现，供需矛盾进一步加剧，协同保价并未阻止价格下滑。
　　
　　寒气逼人小企出局
　　
　　直至目前，需求仍未有好转迹象，且低于去年同期水平。销售相对理想的企业，也就去年的8成水平，一般企业的走量在去年同期的6成左右。“考虑到房地产调控短期难有实质性松动，2012年上半年，华东地区的供需矛盾将十分紧张，在此背景之下，协同保价难以奏效，华东地区的价格将可能大幅下滑。由于华东地区是公司盈利的主战场，该区域价格大幅下滑势必会短期影响海螺水泥。”上述研究员判断。
　　
　　不过，对于海螺水泥来说，这或许只是“阵痛”。在研究员的眼里，这一波向下调整或将加速行业的整合，将成本控制力不强的企业踢出局。而海螺是业内公认的在成本控制力方面最具优势的公司，在其他企业亏损时，公司仍能够实现单吨盈利25元/吨。公司则可以抓住这次行业调整的机遇，扩大市场份额，强化“霸主”地位。