建议配臵低估值加工股我们建议配臵低估值加工股
主要基于对中国宽松预期的担心。我们并不认为10月的信贷显示了政策的宽松,因为一旦如此泡沫将吹得更大,在换届来临之际主张泡沫显然不太现实。对于有色金属这种强周期性行业,低估值的加工股可以在波动的市场中战胜行业指数。
欧债再起波澜,预计有色板块将同步A股大势
本周欧洲央行曾经建议直接救援欧猪国家,但遭到德国的强烈反对,声称违背欧洲法律,这导致市场信心进一步跌落,欧元区国债利率上升。意大利国债收益率超过7.3%,西班牙超过7%,法国也大幅攀升,而区外的英国则出现利率下降,这反映资金正加速从欧元区流出。此外,本周国内央行开始货币净回笼,房地产价格出现普遍性下跌,市场反弹幅度有限,预计有色板块将同步A股大势。
铜消费增长持续放缓,预计下周期价小幅下滑
随着外围市场情绪波动,铜下游的供需情况也同样难言乐观。从近期数据看,10月份国内铜加工企业开工率继续呈现下降趋势,一些铜消费行业也因债务危机及经济放缓的影响,出现放缓迹象,例如空调产量从9月份至今便出现明显下滑。与此同时,作为铜消费龙头的电力行业的开工率,均从9月份开始出现下降趋势。
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