螺纹钢价格震荡向下 开始新一轮的下跌

　　相对于前4个月的大起大落，5月份的钢材价格可谓波澜不惊。螺纹钢期货10月合约价格主要在4766元-4866元间窄幅波动。本周一受到库存减少的利多影响，螺纹钢上涨0.76%，突破盘整区间。
　　
　　结合钢铁行业的供需情况以及现阶段的宏观经济形式来看，笔者认为短期的反弹带来空单介入的机会，在钢材供过于求的现状及需求前景不乐观的影响下，螺纹钢期货或将开始漫漫潜水旅程。
　　
　　包括房地产、汽车、高铁等在内的终端需求已经放缓。去年的4月17日，国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》开始调控房地产市场，商品房销售持续4个月负增长。而螺纹钢期货价格因此承压而持续下跌3个月，累计跌幅达到19%。
　　
　　而今年，在以房产税和限购令为代表的调控加码之后的4月份，房地产市场开始出现剧烈反应：量价齐跌，同比增速由正转负。据我们计算，商品房销售面积大减9.89%，售价下跌2.06%，而住宅的售价更是大跌5.76%。预计商品房的销售将持续恶化，在一段时间后传导到施工、新开工和竣工面积上，连环导致钢材需求萎缩。而螺纹钢的价格也将在此期间缓慢下跌。
　　
　　同时，钢铁行业的其他下游需求也不乐观。随着各种优惠政策的退出，4月份汽车产量27个月以来出现首次负增长。总产量157万辆，同比减少1.6%。而铁道部今年明确表态说高铁的建设过于超前，可以预计相关的建设投入也将减少。另外，保障房的建设因为种种原因，如融资难等，还未大规模开展，目前尚未对钢价产生实质性影响。
　　

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