两市高开低走 水泥建材股活跃

　　【中国市场调查网】3月22日讯 开盘两市高开低走，沪指再度考验2900支撑，水泥建材股活跃，金隅股份涨逾3%；年报绩优股受到关注，大杨创世率先涨停，高送转的台基股份涨近6%，近期除权的华茂股份涨4.8%；海南多只个股涨 幅居前，中国国旅涨超5%。

　　今日沪深两市小幅高开，沪指高开8.55点，涨幅0.29%，报2917.69点；深证成指高开36.08点，涨幅0.29%，报12679.81点。开盘时个股涨多跌少，3只ST股涨停，没有非ST股涨停，除新股科斯伍德及ST外，仅3家个股高开3%以上，佳士科技和福安药业破发，绿大地跌8.7%；指标股延续强势表现，烟台万华高开逾2%，国阳新能高开1.02%；板块近乎全线飘红，海南板块高开1.1%，保险、券商、煤炭石油、黄金、稀缺资源等板块上涨，太阳能板块微跌。

　　国都证券研报表示，目前市场面临众多不确定因素，包括3月CPI可能偏高、地缘政治因素推高油价，以及日本强震对国内出口带来短期影响。而管理层近期的调控政策，也反映出政策面对通胀压力的关注。总体来看，市场上下两难的局面仍将延续。建议投资者保持中等仓位，在当前震荡格局下避免追高，逢低关注受政策支持、增长前景相对明确的大消费、新兴产业与民生工程等板块。

　　今日消息面主要有：证监会：新三板扩容将分两步推进；温家宝：对世界经济前景乐观；海南离岛免税政策周四发布 或五一试行；个税改革方案近期报国务院 起征点2500或3000；国内成品油再次迎来调价窗口；水利、高铁等十二五新项目年内开工；我国2015年形成100家钢铁集团；3月IPO募资或创近九个月新低；国务院批复唐山市城市总体规划；地震或致日本经济损失2350亿美元。

　　空袭利比亚升级，周一原油价格上涨1.26美元至每桶102.33美元，涨幅1.3%；美股收高大盘三连阳，道指收高1.5% 纳指上扬1.83%。

　　机构分析今日大盘走势

　　中金公司：短期市场转持“中性略偏谨慎”观点

　　市场对经济面“GDP可能减速VS通胀预期仍居高不下”的忧虑有上升迹象，季度末银行可能再现集体“吸储”冲动，对短期市场转持“中性略偏谨慎”的观点。1.宏观经济基本面的不确定性有所增加。2.从资金面角度看，尽管本次准备金率上调尚不会逆转货币市场流动性偏宽松的格局，但可能引发的短期资金面偏紧的潜在风险。3.从安全边际角度看，长线上目前指数点位仍具较高安全边际。4.往后看，鉴于市场对经济面“GDP可能减速VS通胀预期仍居高不下”的忧虑有上升迹象；操作上，建议逢高择机适度降低仓位水平。

　　短期中观面潜在催化剂主要包括以下一项：备受关注的海南“离岛旅客免税购物”政策试点新闻发布会将于3月24日在海口举行。届时“离岛免税”政策的各项具体内容，如适用对象、产品种类、购物次数、免税额度、提货流程、税率优惠具体办法和监管保障措施等都会正式公布，并有望于“五一”试行，可关注中国国旅、海南航空等相关受益公司。

　　信达证券：市场流动性面临两方面压力

　　当前市场流动性面临两方面的压力。一是在日本地震及中东政局的影响下，国际资金可能会由新兴市场回流成熟市场；二是我国为控制通胀而主动收缩流动性。央行连续上调存款准备金，资金大量冻结，政策的滞后效果可能会在后几个月逐步显现。流动性趋紧会对市场产生结构性影响，投机性特征的减弱将引起有概念型主题向价值型主题的转变，而以概念为支撑的部分高估值小盘股则可能经历长期的回落过程。

　　投资者应注意规避资金趋紧时期的小盘股风险。日本核危机余波未平，东欧局势又起波澜，央行上调存款准备金亦将打击多头信心；当前市场利空密集，短期难有整体性机会，投资者应注意规避风险。在资产配置上以有估值基础、前期调整充分、安全边际较高的板块为佳。仓位建议：2-3成。

　　中投证券：股指或延续弱势整理和蓄势

　　目前的市场或许可以用“黎明”前的最“黑暗”的时刻来描述，“黎明”是说信号的明朗，“黑暗”是说诸多待观察的不确定性因素，而这许多不确定性因素中存在着许多通过数据和逻辑推理难以有效把握的因子。货币政策再出手之后，对于政策“更紧”的预期在弱化，但这种弱化或许正是“黑暗”的源头，因为如果政策短期不会“更紧”，那就是说有两个主要方面出现了变动迹象：一是前期政策显效（无论效果是正面偏多亦或是负面偏多），二是经济形势变化。

　　而目前恰恰不能有效佐证的正是这两个方面，例如地产政策的效果、前期密集的货币政策对金融和非金融类制造业盈利等方面的影响情况，再如成本变化在中下游的传导情况及其对经济的影响、顺差回落以及信贷回落下固定资产投资压力对经济的影响程度等，这些不确定性因素十分重要但却在短期难以有效确认。国际因素的扰动更增加了情绪的迷茫。如果国际局势没有变得更加糟糕，股指的趋势性走势、也即“黎明”出现可能需要相对明确的信号来启动，如若不然，股指可能会延续弱势的整理和蓄势。期间股指表现可能会有反复。题材股再次轮动行情也有可能再现。

　　兴业证券：春季攻势进入“撤退”阶段

　　短期，看多逻辑被削弱，春季攻势进入“撤退”阶段。一直提示：继续上调准备金率是春季攻势的风险点，如此，则政策观望期甚至改善期的条件将不再成立，而民间利率和官方利率将进一步偏离，存量财富再配置的方向逆转，市场向上动能不足，调整风险增加。

　　撤退的时刻到来：保留实力，以待光复。短期市场还有期待、抄底资金仍会不断组织反击，因此，可以利用此时机，从容撤退，降低仓位，转向积极防御，耐心选股，等待下一个进攻时机。配置：1.离地平线越近，跌的空间越少，如银行、地产、交通运输等股价和估值都在底部的行业；2.精选确定性成长行业的白马，如优势制造业、医药、通信、食品饮料等；3.轻仓参与政策确定性的主题，保障房、区域建设、军工、资产证券化、大农业等。

来源:搜狐证券 作者：苏来兴