神通阀门继续领跑核电球阀细分子产业

　　公司发布中标公告，中广核确定江苏神通为广东阳江核电站#3、#4、#5、#6号机组和广西防城港核电站#1、#2号机组核岛球阀项目的中标方，上述项目中标总金额约为2659万元。

　　公司继续领跑核电球阀细分子产业。公司是目前唯一一家拥有核电蝶阀、球阀供货经验的本土企业，从07年红沿河核电站开始的9个核电项目，公司均为核电蝶阀、球阀唯一中标企业，市场份额一直维持在100%。此次中标继续维持了公司在核电球阀细分子产业的完全垄断地位。

　　公司如期获得中广核此次招标订单，目前在手核电阀门订单约为4.5亿元左右（含税）。由于公司在核电球阀的完全垄断地位，我们前期报告预计公司可以取得此次订单，目前公司在手核电订单约3.8亿元（不含税），是09年主营收入的1.3倍，核电收入的4.8倍。同时，我们预计公司将全部中标上述六台机组核岛蝶阀订单，价值量约为核岛球阀的6~7倍，为1.7亿元左右。

　　此次中标订单将主要影响2011~2013年业绩。阳江#3号机组和防城港#1号机组已分别于今年3月和去年9月开始浇筑第一罐混凝土，根据以往核电站建设周期及阀门设备交付时间分布，此次中标设备将主要集中于2011~2013年交付。基于我们前期报告对核电阀门交付时间的假设，我们预计此次中标订单将于2011~2013年分别交货30%（800万元）、50%（1330万元）和20%（530万元）。

　　
　　来源:兴业证券